股票私募消息

周末川普关税战又升级了，一是拿巴西开刀，加征30%的关税；二对墨西哥和欧盟也加征30%的关税！这两个举动让人有点懵逼。

比如巴西是美国的顺差国，但川普想加税就加税，说明关税已经成为老川打击一切“不顺眼”国家的工具。欧盟就更可笑了，还想通过出卖我国利来讨好特朗普，结果直接加征30%关税，比4月的20%还高！

本来，只要中欧联合对抗美国的贸关税战，这个闹剧很快就会落幕。但欧盟对始终抱有幻想，对抗老美立场不坚定。结果屡次被打脸，真是个怂货。

总之，巴西已经明确要反制美国了，欧盟也没有退路了，而印度、日本这些墙头草也不会这么快达成协议！刀老师认为，川普咄咄逼人的通牒下，搞不好8月1日开始各国就要报复，原本有所熄火的关税战，又变成全面开火状态。

虽然我看好A股牛市，但不意味着没有幺蛾子。现在全球股市最大的风险是，都在历史新高的附近，完全无视了川普的杀伤力....！而物极必反，一旦出现黑天鹅级别的利空，大A跟着大跌1~2天是有可能的，毕竟我们送份子钱向来慷慨。从这个角度看，最好留一点机动仓位，不要满仓干。

大盘指数周五的避雷针冲高回落，再次给股民们的牛市信仰带来暴击！刀老师的观点很明确“耐心一点、上面要的是慢牛”市场呈现出只赚指数不赚钱的状态，这个表现老股民应该都懂，是不是和2014年的秋天很像；先让指数走起来，给市场外面的增量看见效果；然后春江水暖鸭先知、牛不牛市看券商的财报就清楚了，股民活跃、增量跑步进场，牛二波换挡加速，刀老师没记错当年也是先涨指数、后涨题材。因此，没必要杞人忧天，跟着市场走，强势行情就要打开格局！

盘面板块表现依旧是快速轮动，不过主线节奏也很清晰：从月初的创新药、数字货币强势引领，到后面的反内卷题材和玻璃光伏，过渡到电力概念股，甚至房地产和国防军工也都出现了明显的资金回流迹象。老题材固态电池+PCB概念呈现出高低切和周期交替，这波又从光伏电力向稀土有色金属，甚至是中报业绩进行题材轮动，市场整体良性轮动明显，悲观和负反馈情绪也不断减少。

连板梯队上虽然一直打不开高度，但并不代表市场的吃肉效应和行情不好。像数字货币概念的龙头恒宝股份周五再创历史新高，趋势龙沿着均线震荡攀升，累计涨幅也高达近230%，这也恰恰说明了市场还是有穿越周期的强势品种，只是风格上从传统的连板接力、转向趋势上扬，逻辑上也符合上面的慢牛期待。不仅如此，连板梯队目前低位晋级的宽度还算不错，中低位晋级套利空间还是有的。

刀老师看热点板块

稀土永磁

稀土有色板块，北方稀土上周披露中报预增“预计2025年1月至6月归属于母公司所有者的净利润90,000万元到96,000万元，同比增加1882.54%到2014.71%”近二十倍的超预期表现，市场跟风盘也是乘风而起、扶摇直上走出2连板行情，成交量更是高达百亿，这波的带动性属实很强。

板块内部的奔朗新材30厘米强势涨停，创业板的三川智慧和久吾高科20厘米大肉板，主板的中色股份、包钢股份、中国稀土和盛和资源等纷纷跟风涨停。板块短暂小高潮过后，下周能否继续晋级突破还要观察核心前排的带动性；不过，指数3500点以上的大环境叠加了业绩支撑和涨价题材的炒作预期，稀土板块中也很容易走出类似华银电力的板块先锋与市场龙头，稀土具备深挖的价值。

光伏电力

光伏板块的华光环能与国际复材周五分歧回落，并且华光更是跌停报收，走势弱化；但是，板块龙头与情绪先锋华银电力在周四分歧回落，首阴过后周五完成了强势的反包走势，尽管没能如愿上涨停板，盘面的承接和带动性还是很强的。且同期的亚玛顿收盘反包涨停，完成了8天5板的强修复状态。

刀老师战队七月在华银电力上赢得7天5板的胜利大捷，第一阶段成功兑现胜利果实；虽然周五华银没能反包涨停，但是光伏绿电的题材炒作并未结束，又叠加了华银电力近40倍的中报超预期业绩等加分项，后市不排除会走龙头首阴或二次加速的预期，重点观察资金的承接力度和表现强弱！

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刀老师看大盘展望

周末要闻、消息面上

欧盟领导对特朗普威胁征收30%关税的举动感到愤怒，包括法国总统马克龙在内的一些欧洲领导回应，将对美国采取反制措施。川普最近这几个月的操作不断降低市场对其政策的影响力，从黑天鹅到灰犀牛，全球金融市场对川普政策出现了麻痹效果、我们更是逆流而上。

美联储鸽派票委警告：特朗普最新一轮关税威胁恐推迟降息进程！

中报行情如火如荼，2025年中报业绩预告后：达意隆、绿田机械、新联电子、越秀资本、汇中股份、工业富联等等强势涨停板。中报预增的金岭矿业4天3连板后周五断板收阳，北方稀土业绩预增的背景下也是两连板。资金上周对中报业绩题材的炒作积极，下周或将延续题材+业绩等加分项的发酵。

券商2025年中报预增明显，截至周五，已有7家券商发布上半年业绩公告，净利润同比增幅均超45%，国联证券、华西证券预增幅度更是突破10倍。市场会不会走出牛市（慢牛），目前数据上的反馈很积极，大盘成功突破3510点压力，稍作调整继续上修前高3674的预期；券商的经营数据也侧面反馈出市场的交投活跃度进一步回暖，就像刀老师前面说的春江水暖鸭先知。

技术趋势上，大盘周五报收于3510点之上、收盘价继续在五日线上方震荡攀升；盘面上板块之间出现轮动和回落，但指数在30分钟和60分钟的级别，位于3480-3492点附近仍有不错的支撑预期。因此，盘面没有出现放量破位阴线之前，不排除短线情绪和风险释放后或将再次轮动修复走强。

正所谓“ 强势市场不言顶、弱势市场不言底 ”

周末上交所放大招，科创板成长层指引来了！

1、存量32家未盈利企业即日起进入科创成长层，股票简称后增加了特殊标识“U”。

2、借鉴境外经验，在科创板试点引入IPO预先审阅机制。

3、参与门槛仍为具备“50万元资产+2年经验”，跟科创板保持一致！而且需要签署专门风险揭示书，实际上门槛更高了。

刀老师的感觉，科创板成长层，其实相当于国内的“风投”板块，只不过从一级市场转到二级市场！通过资本的力量扶持国家大的战略需求，在硬科技、芯片、核心半导体快速实现突破。

这个对科创板是比较大的利好，周五险资加大长周期考核，就是一个很明显的信号！意思是险资不要只买银行等高股息了。把格局打开去干核心科技，支持国家需要的方向。

今天讨论比较多的话题，黄仁勋财富超过巴菲特了！

由于英伟达股价历史性站上4万亿美元，老黄的净资产已达到1440亿美元，超过老巴的1430亿美元，位列全球第9。

刀老师看了下最新的全球前10大富豪榜，9个来自美国大科技公司，剩下的独苗是法国LV集团老板。而马斯克依旧稳坐首富宝座，净资产为3600亿美元，约合人民币2.6万亿元！基本上赶上A股最大市值公司工商银行了。

黄仁勋也是华人首富，比国内的张一鸣、双马资产要高的多。这背后说明了一个问题，这一轮AI革命的星辰大海，红利都被美国巨头拿走了！我们的巨头还在拼外卖、卷价格...盯着大家那点柴米油盐。

也不是巨头不努力，阿里巴巴一度要梭哈AI，但始终难以突破，又只能去搞外卖大战了！年初DeepSeeK横空出世吓尿了英伟达，以为要“东升西落”。但现在英伟达重回巅峰，DeepSeek R2一直出不来，感觉这差距反而越拉越大了！

刀老师想说，国内光有一个华为是远远不够了。我们需要更多的DeepSeek、更多的梁文峰！我很期待我们的最强国产大模型，我们在AI芯片能再次上演“奇迹时刻”。

对A股来说，为啥指数都3500了，大家的持股体验并不好。因为天天拉升的银行、大金融不是散户的菜！不过好消息是，历史上每一轮牛市中，大金融涨完就轮到大科技了，这才是最能带动人气的板块。如果科技股不起来，大A很难走出酣畅淋漓的牛市来！

我认为下周市场风格会大变，我自己看好下周的方向，券商（业绩）+科创（硬科技）+创业板（科技自主可控+反内卷），还有就是出海（创新药+游戏）！双创机会大于主板，科创板补涨需求强烈。

最后说下指数，今年拿的是慢牛剧本。但牛市趋势已经不可阻挡了，3500点站住的话，后面挑战4000点、5000点、甚至历史新高也不是奢望！

大家多一点耐心，我知道最近都上3500点了，还是不少人在亏钱，这就是股市很难的地方，因为在这里要一直不停的对抗人性。但这不会是常态，所有板块都会均值回归的。你现在只需要做两件事，一是站在风口，二是等风来！

今天大A走得挺精彩的，早盘一路逼空走出牛灾；午后沪指一路回落，尾盘还惊魂一跳，砸到最后只涨了0.01%。这控盘水平一般人学不会的！

意图也很明显了，就是控制指数上涨的节奏！上面要的是慢牛，你涨那么快可不行啊。

不然，今天如果收在3550，下周一就要3600，这个月就要3700了。下个月破3900，国庆节要干到4000点...！刀老师也只敢喊今年最高4000，这样确实太快了。

好消息是，昨天银行的段子满天飞，今天终于把银行奶死了。坏消息是，个股2900多家上涨，中位数+0.17%，赚钱效应依然很一般！不过成交量狂飙到1.74万亿，较昨天放量2200亿，创下了三个月以来新高。

银行为什么跌？因为最近实在涨太多了，无论技术面还是基本面都出现了严重的背离信号！还出现了“劝降书”，每次出这玩意就会调整，这已经是A股铁律了。

刀老师盘后做了个小调查：

1、指数最高冲到3555.22点，这是传说的豹子顶吗？

2、银行大跌超过2%，你们认为银行见顶了吗？

结果大家还挺乐观的，70%以上的人，不认为指数见顶了，也不认为银行见顶了。这说明了什么？已经有越来越多的人认同牛市已经来了，不再那么悲观了。

A股有句名言：“牛市总是在悲观中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在狂热中死”！现在市场的阶段，整体上还在“怀疑中成长”，少部分在乐观中成熟。

所以如果这是一轮牛市，现在还在上半场呢。刀老师的感觉现在和2014年底非常类似了，也是券商、银行先暴涨，打醒了各路资金；然后风格切换，最后实现共振式全线上涨...！

当然，这次要的是持续“蜗牛式”上涨，与去年924的“疯牛”情况不同。所以稳着点，一步一步来！不要一跳水就觉得见顶了，一涨就觉得踏空了。会给你们上车机会的，都耐心一点吧，也自信一点吧。

...

财政部：引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核。

财政部放大招，其中最重要的改变是，往后险企全面实施“当年+三年+五年”周期考核，其中三年、五年的长周期考核权重提升至70%。

考核周期拉长是有利于现在持股的，对A股的配置还会提升！按机构测算，险资增配1%股票资产，将为市场带来约3500亿元的增量资金。

总之，险资已经成为A股新的大腿，他们会买什么呢？一是红利，二是科创。险资天然偏好稳健类的，所以高股息、大蓝筹还会增持。然后就是科创、先进制造等新兴产业，这个是国家大的战略需求，必须支持！

以前险资不敢投科技股，一方面风险大，另一方面退出时间太长。现在给了长周期考核，相当于解开了束缚，给了操作空间。刀老师认为，科创板在这一波涨幅严重落后，有比较强的补涨需求。

总之，如果说这一轮是长牛，应该叫分红牛！村里将分红策略进行到底，原因有两个，一是资产荒+低利息下，分红对场外资金的吸引力很大；二是通过分红作为A股估值的锚，推动银行、大蓝筹、大白马价值回归，从“严重低估”回升至“合理定价”！从而推动一轮估值修复的牛市。

工信部：实施“人工智能+制造”行动 支持企业在重点场景应用通用大模型、行业大模型和智能体。

工信部6月说过实施“人工智能+制造”行动，现在再次强调！AI应用接下来肯定是大规模普及的，主要利好方向新型工业化+AI应用（算力、数据、机器视觉）方向。

最近A股一直在炒海外算力，国产算力狗都不理。主要是没有大的催化剂，大家寄予厚望的DeepSeekR2一直出不来，让很多人捏了一把汗！

刀老师期待我们的最强国产大模型，再次上演“奇迹时刻”。走出DeepSeek时刻，把科技链带动起来。说真的，大金融后就是科技了，这是最带动人气的两个板块。如果科技股不起来，A股牛市很难走的酣畅淋漓。

深交所：创业板综合指数编制增加风险警示股票月度剔除机制。深交所这个动作，简单解释就是：把问题公司和戴帽的公司剔出去，这样就不会拖累指数，毕竟戴帽背后代表着风险。

这样慢牛就有戏了，相当于各大指数实行“末尾淘汰制”，问题公司虽然不会直接退市，但踢出去很多指数ETF就买不了，慢慢公司就边缘化甚至成为仙股了！

元道通信被证监会立案。公司公告称，于2025年7月11日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌年报等信息披露文件财务数据存在虚假记载等违法行为，中国证监会决定对公司立案。

若后续经中国证监会行政处罚认定的事实，触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2025年修订)》规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市。

...

今天问券商的朋友，最近开户的人多不多？他说奇怪了，行情看着这么好，居然没什么人开户。

最近一周才几百个，跟平时差不多：而去年924那一周，新开户高达1万多个！那会儿真是三根大阳线，千军万马来相见啊。

刀老师想了下原因，主要是现在这种老汉推车式的慢牛，散户没啥赚钱效应，吸引不了外面的资金进来。原因很简单，一是指数现在才3500，还没突破去年3674，还算不上大牛市；二是赚钱效应没扩散，新韭菜自然不愿意入场了。

但这也是好事，等到大家都知道股市很赚钱了，新股民都教你炒股了。那就到了疯狂投机的牛市第三阶段，开户暴涨+融资余额飙升，大量新股民带着资金杀进去，A股走向狂热式上涨！但这意味着牛熊转换已经开始，行情很快就要见顶了。

让子弹再飞一会儿，再说个冷知识，A股35年历史中，真正站稳过3500点就三次，每一次都是大牛市！现在我们正处在第四次当中。

而现在绝不是终点，因为很多人还不信是牛市，甚至骂骂咧咧的。接下来A股要解决的，一是指数继续涨，二是解决赚了指数不赚钱的难题！散户不管牛不牛市，赚钱才是硬道理啊。

大家周末快乐！

【说说狗不理的白酒股】

以前外资A股最爱的就是白酒，但这几年减持确实很多，可以说大逃跑了！这也是白酒板块萎靡不堪的重要原因之一。

比如茅台，持仓总股数从8700万减少到7300万，相当于最近一年累计减仓了16%。五粮液最近一年持仓总股数从1.74亿减少到1.2万，相当于最近一年累计减仓了31%。泸州老窖、洋河股份、古井贡酒等也都在大幅减持，唯一例外的是山西汾酒，最近一年累计加仓了36%。

外资是遵循基本面选股的，说明在老外眼中，白酒行业基本面还没有完全触底，所以先跑了再说。

从券商的业绩展望看，认为上半年：茅台增长9%，汾酒增长3-5%。五粮液增长1~2%，老窖-6%~10%！其它二线白酒品牌都是负增长。

白酒的业绩雷怕不怕？考虑到白酒板块跌了4年多，预期已经非常差了。如果业绩出来预期不会更差，大概率股价能反弹一波的！毕竟光伏、房地产都开始反弹了，白酒现在明显过度悲观了。当然，站在中期的角度，白酒业绩触底后才会有更多资金配置，还需要足够的耐心。

我今天问券商的朋友，最近开户的人多不多？他说奇怪了，行情看着这么好，居然没什么人开户。

最近一周才几百个，而去年924那一周，新开户高达1万多个！那会儿真是三根大阳线，千军万马来相见啊。

刀老师想了下原因，主要是现在这种老汉推车式的慢牛，散户没啥赚钱效应，吸引不了外面的资金进来。原因很简单，一是指数现在才3500，还没突破去年3674，还算不上大牛市；二是赚钱效应没扩散，新韭菜自然不买账了。

但这也是好事，等到大家都知道股市很赚钱了，新股民都教你炒股了。那就到牛市第三阶段，疯狂投机的时候！届时开户暴涨+融资余额飙升，大量新股民带着资金杀进去，A股走向狂热式上涨！但这意味着牛熊转换已经开始，行情很快就要见顶了。

A股又来利好了。财政部表态，引导保险资金长期稳健投资，进一步加强国有商业保险公司长周期考核！

其中，当年度指标只占20%，三年度占50%，5年度占比20%。意思很明确了，就是让你们长期投资，不要赚了一点钱就跑了。

刀老师最近一直强调，如果说这一轮是长牛，应该叫分红牛。村里要将分红策略进行到底，原因有两个，一是资产荒+低利息下，分红对场外资金的吸引力很大；二是通过分红作为估值的锚，推动银行、大蓝筹、大白马价值回归，从“严重低估”回升至“合理定价”！从而推动一轮估值修复的牛市。

这个玩法是以前没有的，最后不会又演绎成极端的报团，炒完后一地鸡毛就不知道了。从某队的控盘能力看，这次确实是非常强的！比如今天大家都在喊“3600”，尾盘就砸你看！这就是明确告诉你，给你的牛市，才是你的；不给你的，你不能抢。

看到不少人很焦虑，指数都稳稳在3500上方了，自己的持股在3200甚至3000点，太弱鸡了。

这样会不会指数涨到5000点，自己的持股还在3000点？从而踏空了整个牛市啊！

刀老师在股市20年，还没有见过只是结构性的大牛市，最终一定会全面上涨的。只不过有些后发制人罢了，所以现在反而要睁大眼睛，要知道哪些还在3000点，哪些到了5000点，哪些已经到了10000点了，不要去乱追了。

当然短线选手除外，投机重要的是节奏和方向，抓住了板块和个股天天是牛市，没抓住只能打酱油了。这是水平和运气的问题，你怪不了其它的。

今天A股又发飙了，时隔3年半时间，大盘首次收在3500点上方！也就是上证成功突围了，正式进入到了牛市大趋势中，可喜可贺啊。

但股民都有点懵，上证3500点了，很多人的账户还在3200点甚至更低。今天个股涨跌各一半，中位数+0.17%，很多人又是打酱油。大家心情更加浮躁了，不会满仓踏空这一轮“牛市”吧？

总之，现在喊牛市的并不多，反倒满屏都是调侃银行的段子，今天这张图还刷屏了！有人说，我们对银行不够尊重，这涨幅纳斯达克也只能甘拜下风啊。

美股的英伟达，A股的“银伟大”，都在大家的质疑中创造历史！不管是不是巧合，反正买美股科技股，A股银行股的赚翻了。

如果说英伟达是全球增量资金最大的受益者，大家看好的是AI革命；我们的“银伟大”就是A股增量资金最大受益者，大家争着抢着去买高股息！

这种现象挺无语的，但美国的巨头都在搞AI、想着星辰大海；我们的巨头都在拼外卖、卷价格，盯着柴米油盐...！大家对科技股没信心就可以理解了。刀老师想说，巨头这上千亿的补贴扩大AI开支不好吗？A股也能分杯羹。

我有种感觉，银行已经涨到很多人破防了，心态有点崩了。晚上去楼下面馆吃面，很少和我讨论股票的老板跑过来说，银行这他娘的强啊，早知道当初梭哈银行就好了；躺着睡大觉，稳稳赚钱！

股民越是不敢买，银行股就越涨；看到一个统计说，散户们基本上踏空银行，至少70%股民是没上车的！曾经的爱搭不理，如今的高攀不起。。。

刀老师不想喷银行上涨，它有上涨的权利！但A股博弈思维确实太严重了，资金都去抱团银行的话，其它方向都会被抽血，很多股票的散户们连一口汤都喝不上，这是客观的事实。

A股如果是一个生态，一枝独秀不是喜，百花齐放才是春。人家美股也不只有科技七姐妹，他们大金融、消费股都涨都很猛，只是英伟达太耀眼了而已！

当然这也告诉我们，炒股不能太偏见固执。今年市场就是打脸那些有偏见的人，你不喜欢银行它天天涨，你觉得房地产要完蛋了，他就开始涨；你觉得煤炭钢铁水泥光伏是烂到家的行业，人家就爆拉给你看。

而散户喜欢的算力、机器人，半导体在那里装死，原因是之前涨多了，资金喜新厌旧而已。等到你跌的受不了想割肉，可能又开始新一轮的炒作了！

对了，还有天天都在刺激的消费，中证消费的走势堪比光伏和房地产。尤其是传统消费股，跌了四年多了！但他们真的起不来吗？也不一定。

总之，炒股没有那么容易，躺赢是不可能躺赢的。现在指数上了3500，但很多人还跌得跟股Z似的，共同富裕确实很难的。那么该这么办呢？还是那9个字，要么忍（守着自己的票）、要么狠（加入抱团），要么滚（不玩了）。

我的经验是，越是行情极端时，越要沉住气，不要乱了方寸；A股总是反人性的，人多的地方不要去，守住自己的一亩三分地就够了！

多说一句短线选手，总是抱怨会扰乱自己的心态！本身短线主要靠节奏，心态稳定是最重要的。所以多修身吧，可能比技术更重要，你们说呢。

...

证监会转发经济日报文章：高分红折射市场共建共享新生态。这是要将分红策略进行到底了，如果说这一轮是牛市，叫分红牛更贴切！

A股一直以来有个问题，就是没有估值的锚，大家不知道什么叫高估什么叫低估。所以喜欢胡乱炒作，但炒完往往就一地鸡毛了。

现在是让蓝筹、白马提高分红，推动他们估值从“严重低估”回升至“合理定价”，走一轮之前没有过的牛市！比如银行股涨了这么多，其实市盈率也就从5倍到8倍，分红率还有4%，估值并不算很贵。

房地产板块大涨。今天大涨3%成了全市场最靓的崽。跟房地产关系密切的银行、保险、钢铁、建筑、建材等板块，也领涨两市！

地产主要炒政策预期，有个下周的小作文，但比较敏感我就不展开了。资金开始抢跑，主要是现在氛围比较好。

刀老师觉得，现在房地产的小作文不是信不信的问题，而是有没有人关心的问题。所以除非出台超级大招，如果只是降准、降息、放松限购，增加收储这些利好！效果不会那么王炸的。

总之，地产在粪坑里呆了这么久，随便一个消息都容易刺激股价上涨。要信早信，地产不会反转但可以反弹一波的，谁家过节还不吃一顿饺子啊。就怕现在看不上，等股价涨了一波之后再去追就可能吃瘪了。

两大巨头宣布稀土提价。今晚北方稀土、包钢股份双双公告，拟将2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨。

昨天北方稀土业绩超预期，今天直接涨停了。晚上又来涨价的消息，虽然涨幅偏小，但稀土现在是战略物质，相信以后稀土公司的利润也会持续兑现出来了。

稳定币。今晚有催化，专家吹风上海自贸区同步推动相关人民币稳定币。

业绩线：

医药。药明康德：预计2025年年度经调整净利润约人民币63.15亿元，同比增长约44.43%。这个业绩可以说是很优秀了，比预期的好。最近药明康德还在不断回购，难怪股价这么猛。

算力。沪电股份：预计上半年净利润16.5亿元–17.5亿元，同比增长44.63%-53.40%。Q2净利润8.88~9.88亿元，环比+17~30%，同比+42~58%！符合预期。

光伏。爱旭股份：预计上半年净利润亏损1.7亿元至2.8亿元。其中一季度实现归母净利润-1.7~-2.8亿元，同比+83%~+90%，对应25Q2单季度归母净利润约为0.2~1.3亿元，顺利实现扭亏为盈。

军工。中国船舶：预计上半年净利28亿至31亿之间，同比增98%-119%。Q2净利润16.73~19.73亿，环比+48~75%，同比+65~95%。

中国重工：上半年净利15亿-18亿，同比预增182%-238%。Q2净利润9.81~12.81亿，环比+89~147%，同比+148~223%。

北方导航：净利润1.050亿元至1.200亿元，增长幅度为2.41倍至2.62倍。业绩都非常不错。

反内卷。很多人低估了反内卷的决心，这是自上而下推动的，规格非常高！刀老师认为反内卷是7月主线之一，要特别的重视。

为什么反内卷这么重要？对内部来说，反内卷就是反通缩，防止通缩螺旋，对稳住经济至关重要；对外部来说，在关税战背景下，我们部分行业价格低的可怕，容易引发国际摩擦，甚至扣上“倾销”的帽子，要拨乱反正。

中国已经是制造大国，很多产业已经成为世界第一。比如光伏、锂电池、电动车等等，但行业不赚钱还大量亏损，这确实是非常不健康的，必须拨乱反正了！只有让产业链上下游都有肉吃，做出品牌溢价，制定全球规则，才能真正成为制造强国、创新强国！

看看苹果、看看英伟达、看看特斯拉，他们产业链都能够跟着赚钱。但我们的手机，我们的电动车、我们的家电等等，产业链有几家大公司呢？所以不能这么卷了，否则越卷越落后，越卷越不赚钱，最终锁死在低端制造。

A股反内卷的方向，汽车，新能源（风电、光伏、锂矿、锂电池等）、养殖（主要是生猪）、建材（钢铁、水泥、煤炭）都有机会。第一波是要信就早信，先信卖给后信的。如果后面产业供需格局实质的好转，还会有第二三波行情；如果没有，那么就只有第一波预期驱动行情。

退休人员基本养老金上调2%。这是2005年以来连续21年上涨，不过涨幅越来越低了，2023涨幅为3.8%，2024年涨幅为3%，2025年涨幅为2%！

这会带来两个影响，一是老龄化的加剧，老年人的消费市场值得关注；二是未来养老的压力比较大，让养老金增值非常重要，打造股市慢牛是大势所趋。

最说说个意思的事，朋友圈看到有人发的这个：

股民都这么抠门了吗？尤其是这帮做价投的！股市里挥金如土，现实中抠抠搜搜。不是说股市赚了钱，就会去消费，去拉动经济么。

到底啥原因呢，我觉得是年轻人不怎么炒股了，市场主力军是70、80后的老登，他们年纪大了，风险偏好在大幅下降！

既不愿意打板，追题材了，股市赚了钱也不会那么激动，去买买买了。这不是好现象啊，A股应该多来一些年轻人，这个市场会更有活力。

何以解忧，唯有暴富。希望大A慢牛的同时，也让大家能暴富一下吧。