盘后工信部放大招，正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可！长安深蓝和北汽蓝谷两款车型入选，将在北京、重庆指定区域试点。

这次官方第一次正式批准L3自动驾驶上路，具有破冰意义。我国将自动驾驶分为6个级别，L0~L2是辅助驾驶；从L3之

盘后工信部放大招，正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可！长安深蓝和北汽蓝谷两款车型入选，将在北京、重庆指定区域试点。

这次官方第一次正式批准L3自动驾驶上路，具有破冰意义。我国将自动驾驶分为6个级别，L0~L2是辅助驾驶；从L3之后，就是真正意义上的自动驾驶了！

此外，特斯拉真无人驾驶来了，马斯克亲自证实，公司目前正在测试不配备人类安全员的无人驾驶出租车！只是目前尚未向付费乘客开放。

目前美股7巨头中，只有特斯拉的股价坚挺。原因就是老马布局的产业链都在风口，机器人，商业航天（星链），无人驾驶....里面会出来很多10倍股！

总之，L3级自动驾驶如果能加快商业化落地，应该可以提振汽车销量的。也会给产业链带来的新的需求，特别是激光雷达、高算力芯片、智能底盘、高精度地图这些，订单量应该会暴涨的。

今天公布了全国70城房价，59个新房价格环比下跌，二手房70城全在跌，没有一个例外！

其中，北京-1.3%、上海-0.8%、广州-1.2%，深圳-1%，四大一线城市的房价还在加速走弱。以前都说一线城市是楼市的“核心资产”，会更加抗跌！但这两年

今天公布了全国70城房价，59个新房价格环比下跌，二手房70城全在跌，没有一个例外！

其中，北京-1.3%、上海-0.8%、广州-1.2%，深圳-1%，四大一线城市的房价还在加速走弱。以前都说一线城市是楼市的“核心资产”，会更加抗跌！但这两年反倒跌的最惨。

这跟股市一样逻辑，一轮熊市的周期，龙头是最后补跌的。白酒最近也是茅台在加速下跌，之前也说茅台是有钱人在消费，经济不好也不影响。但这个观点也被打脸了。

我统计了下，过去一年重点城市二手房价格：广州-7.1%、北京-6.8%、深圳-4.8%、上海-4.6%。武汉-7.7%、南京-7.3%、杭州-4.1%、重庆-5.3%、成都-3.1%。这是国内最重点的城市了！

算下来跌幅平均-5%以上，以房子平均200万一套，一年就损失账面财富10万元。目前看，房子还是老百姓最主要的财富资产，占比还差不多60%！房价持续下跌确实让很多人肉疼，会觉得自己“很穷”，自然就不敢去消费啊。

问大家一个问题，房地产还重要吗？其实对国家没那么重要了，现在地产链占GDP的贡献，从最高的32.4%下滑到了现在的13%，房地产已经不是支柱性产业。但可能对我们普通人更重要，你5年前高位买房，跟今年买房，可能要多奋斗20年，尤其在大城市一点都不夸张！

房地产还要调整多久？何时止跌？并不仅取决于楼市本身，而是取决于经济大环境。从各方观点看，普遍认为房价企稳还需要两年，最快也要1年！

总之，内需消费是明年最重要的事儿，怎么刺激消费？本质就是增加大家的收入，一是涨工资；二是增加财产性收入。怎么涨工资还不知道，但增加财产性收入，主要还是楼市和股市。

目前楼市还没稳定，股市要扛起居民增加财产性收入的大旗。从这个角度看，A股2026还能涨一年，4500点没问题；2027应该能到5000点，这要看楼市的复苏力度了！

扩大内需是战略之举！ 坚持固本强基、持续增强市场内在的稳定性；

市场虐我千百遍，我对大A如初恋！虽然周一沪深两市低开冲高回落，盘面走势不如预期理想；但是结构性行情的轮动节奏还是清晰直观的，大金融护盘维稳指数预期，这个位置大概率在3850-39

扩大内需是战略之举！ 坚持固本强基、持续增强市场内在的稳定性；

市场虐我千百遍，我对大A如初恋！虽然周一沪深两市低开冲高回落，盘面走势不如预期理想；但是结构性行情的轮动节奏还是清晰直观的，大金融护盘维稳指数预期，这个位置大概率在3850-3960的箱体内震荡洗分歧，以横代跌，夯实月线平台基础。

沪深两市全天成交1.77万亿、缩量3188亿，盘面交投情绪趋向谨慎！除了商业航天和部分福建本地股延续强势活跃外，光刻胶和大消费（白酒、新零售和乳制品等）受政策面催化异动走强。因此，中午复盘的时候刀老师观点很明确，消费股是很有希望承接情绪高标进行轮动发酵的方向。

午盘的时候，咱们也强调了再升科技和中源家居至少会有一个活口回封，去撑连板高度；这个位置虽然再升科技烂板、但资金并没有释放大分歧是好现象；梯队中的商业航天与核电核能概念股反复活跃。大消费能否不负众望，还要看百大集团、中锐股份和美凯龙这几个活跃先锋能否冲开高度限制！

连板梯队来看，周一共57股涨停，8股跌停，三连板以上有7股，大部分都集中在2进3；梯队高度继续由商业航天的再升科技撑起6连板。另外，航天系的航天机电12天7板，福建板块的太阳电缆10天6板。老龙头孚日股份的二波反弹走出了7天3板，但目前空间和高度还有待打开。

年底最后两周指数为何按兵不动，其实咱们看看上证年线走势，这不就是刀老师说的“慢牛”吗！近两年的增长都在10%以上，去年12厘米、今年15厘米，控制好节奏留点空间和预期给2026；虽然指数短期表现疲软，上不去下不来，但如果打开格局和周期，用不了太久，月底回升行情又来了！

大金融 叕出手了、但情绪却不怎么买账！

上午银行、保险、证券三箭齐发，就这？大盘该绿还是一样绿，三大指数 齐刷刷、绿油油；沪深两市上午总成交1.18万亿，缩量529亿，盘面交投情绪的积极性很一般。确切的说压根不跟风、不买账...

证券保险和银行

大金融 叕出手了、但情绪却不怎么买账！

上午银行、保险、证券三箭齐发，就这？大盘该绿还是一样绿，三大指数 齐刷刷、绿油油；沪深两市上午总成交1.18万亿，缩量529亿，盘面交投情绪的积极性很一般。确切的说压根不跟风、不买账...

证券保险和银行涨多跌少，牛市旗手早盘从绿马褂变身红马甲，跟风盘也不积极。刀老师战队上周小肉出了中银证券，即使今天板块集体走强也没表现出太耀眼的走势，究其原因还是人气不足。牛市旗手一次次的给大家希望，又让大家失望，绿肥红瘦，不如换成黄马甲。

大消费板块在利好的催化下，白酒和乳制品概念股集体走强；皇台酒业、中锐股份涨停，阳光乳业、皇氏集团、均瑶健康等也强势涨停。如果新老周期交替承接商业航天后续的很可能会围绕消费展开。

另外，上周反复活跃的算力硬件和影视院线本周迎来重大分歧，长飞光纤和博纳影业早盘摁在地板摩擦，基本呼应了早盘我们说的断板分歧的补跌回落风险。现在高标如果撑不住强度和人气，很容易出现反转杀跌行情，所以要么快进快出，要么耐心握住赛道核心资产。

连板梯队来看，上午51股涨停、6股跌停，梯队的高度降到了3连板！再升科技和中源家居都分歧了，尾盘可能会有一个活口冲一下连板龙头的带动性。从市场聚焦的方向看，航天机电12天7板，航天信息、航天电子涨停；福建本地股，太阳电缆10天6板、昇兴股份7天4板。资金还是喜欢做这两个持续性好且人气旺盛的主线方向。

因此，短线无论是潜伏还是抱团强势股，都优选福建海峡与商业航天板块。如果试错新周期，则大概率锚定大消费、新零售板块为宜，毕竟有政策大方向的指引。而人工智能AI等则需要真金白银的认可才可去跟随，否则雷声大、雨点小，干着急！

市场趋势

上周五美股三大指数集体收跌，热门科技股普跌，博通跌超11%，英伟达跌超3%，谷歌、微软、Meta、亚马逊均跌超1%，特斯拉涨超2%。存储概念股、加密矿企、半导体板块跌幅居前。

消息面：三部门发布《关于加强商务和金融协同，更大力度提振消

市场趋势

上周五美股三大指数集体收跌，热门科技股普跌，博通跌超11%，英伟达跌超3%，谷歌、微软、Meta、亚马逊均跌超1%，特斯拉涨超2%。存储概念股、加密矿企、半导体板块跌幅居前。

消息面：三部门发布《关于加强商务和金融协同，更大力度提振消费的通知》

沪指大盘放量修复，短期或在3850-3960的箱体内震荡修复；盘面连板情绪继续分化，高位的强势股抱团发酵、遭遇分歧淘汰的则补跌回落，快进快出为宜。

连板情绪

连板梯队看，上周五有77股涨停、却有14股跌停，三连板以上的高标仅剩再升科技5连板、中源家居3连板。但是，商业航天概念的顺灏股份11天7板、再升科技5连板，航天系的航天机电11天6板、航天动力6天4板。福建本地股龙洲股份8天7板、太阳电缆9天5板。

商业航天：顺灏股份、航天动力、再升科技，陕西华达；

福建海峡：龙洲股份、红相股份、雪人集团，中能电气；

可控核聚变：中洲特材、哈焊华通、合锻智能，雪人集团；

热点要闻

1、央行主管的金融时报发表评论员文章称，经济工作会议在京举行。会议强调持续扩大内需、优化供给，将“坚持内需主导，建设强大国内市场”确定为明年经济工作重点任务之首。将坚持内需主导放在首位，高层对当前经济形势的深刻洞察。形成消费和投资相互促进的良性循环，将超大规模市场的潜力转化为现实增长动力。

2、全国发展和改革工作会议12至13日在北京召开。会议强调，要多措并举促进投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模。会议还强调，综合整治“内卷式”竞争和培育发展新动能，深化拓展“人工智能+”行动。

3、茅台新控量政策消息传开后，市场价格立即予以反应。酒商反馈称，14日天津飞天茅台拿货已经涨到1630元/瓶，两日涨幅超过150元/瓶。根据第三方平台报价数据，14日早间飞天茅台散瓶批价上涨至1570元/瓶，原箱1590元/瓶，比上一日有70元的涨幅。

4、三部门发布《关于加强商务和金融协同，更大力度提振消费的通知》。其中提到，根据客户还款能力和信用情况，合理确定贷款发放比例、期限和利率，落实好个人消费贷款额度、期限、利率差异化政策，加快推动个人消费贷款业务发展。其中还提到，鼓励有条件的地方运用数字人民币智能合约红包提升促消费政策实施质效。

5、在近期召开的中国化学与物理电源行业协会磷酸铁锂材料分会第一届第三次理事会会议上获悉，多家头部企业已开始对产品价格进行调整。近期，磷酸铁锂行业正掀起一波密集的提价浪潮。从多家产业链企业获悉，头部厂商已开始向客户发出明确的涨价通知。

6、北京时间2025年12月13日09时08分，紫微科技自主研发的迪迩五号·中国科技城号空间试验器搭载快舟十一号运载火箭，从我国酒泉卫星发射中心成功发射，顺利进入预定轨道高度，发射任务取得圆满成功，率先实现小型货运飞船商业化运营。

周末最热门的题材还是商业航天，这是连续第四周了！毫无疑问这就是12月的主线了。

有几个催化，一是SpaceX官方正式确认明年IPO，估值8000亿美元；二工信部：加快卫星互联网建设发展“押注”太空计算；三国内首个太空计算联合实验室落地上海；四

周末最热门的题材还是商业航天，这是连续第四周了！毫无疑问这就是12月的主线了。

有几个催化，一是SpaceX官方正式确认明年IPO，估值8000亿美元；二工信部：加快卫星互联网建设发展“押注”太空计算；三国内首个太空计算联合实验室落地上海；四是长征十二号甲或12.17发射。

另外，昨天央视报道了一条消息：日本正在谋划“太空珍珠港事件”，显露出发展“太空航母”的野心！如果日本也加入竞争，太空争夺战就更激烈了。

对我们来说，十五五规划提出了“航天强国”战略，说明行业要加速从1~10的产业化落地了。现在商业航天可对标去年年底的人形机器人行情，从年前炒到年后，再炒到春节后。不过，需要筛选真正受益的公司，不要过度追涨！

周末飞天茅台价格5连涨，从1490元涨至1590元！原因是茅台公司救市了，宣布12月停止发放所有产品，控货挺价。

很多人问，这是不是意味着茅台价格要反转了？我认为不是，更多是黄牛和经销商借着“利好”政策把价格炒一炒，这样就不会亏的那么惨。

现在

周末飞天茅台价格5连涨，从1490元涨至1590元！原因是茅台公司救市了，宣布12月停止发放所有产品，控货挺价。

很多人问，这是不是意味着茅台价格要反转了？我认为不是，更多是黄牛和经销商借着“利好”政策把价格炒一炒，这样就不会亏的那么惨。

现在茅台和房地产有点像，就是库存量很大，需求端又比较萎靡。有统计说库存茅台在1亿瓶以上，只要价格稍有反弹，就会有大批的库存砸出来，茅台想稳价难度是很大的！

短期看，茅台的控货挺价，肯定利好白酒股，利好大消费，下周白酒板块要涨一涨了。但中期会影响茅台的业绩，如果一直不出货，那茅台还挣啥钱？所以，现在说白酒见底、茅台见底还为时尚早。

不过，明年扩内需是头等大事，当宏观需求复苏时，白酒基本面一定会慢慢改善的。白酒板块有修复的机会，只是黄金期应该是过去了。

摩尔线程回应75亿元拿去理财，说你们五误解了，一是没有75亿那么多，二是现在募资的钱用不到，与其钱放在账上闲着，不如做现金管理拿点利息。

那为什么大家要喷？因为公司太火爆了呗。募资不少，股价更是爆炒，大家期待自然就高了...！觉得应该赶紧把钱

摩尔线程回应75亿元拿去理财，说你们五误解了，一是没有75亿那么多，二是现在募资的钱用不到，与其钱放在账上闲着，不如做现金管理拿点利息。

那为什么大家要喷？因为公司太火爆了呗。募资不少，股价更是爆炒，大家期待自然就高了...！觉得应该赶紧把钱砸出去，早日超越英伟达。

A股太多新的上市公司，都把钱存进银行吃利息，摩尔线程只是一个典型罢了。刀老师看到一句话：国家号召把存款搬进股市，但摩尔们又把钱又存回银行了！所以钱一直都在，只是从这个口袋搬去了那个口袋。

今天大A终于涨了，指数红彤彤的，创业板涨1%，科创板涨近2%。但个股一半是下跌的，中位数是0。这个反弹有点虚啊，像极了中年男人！

最近A股的规律，周一周五涨，老乡别走；周二周三周四跌，老乡走不了。周五一涨，周末的消费欲望又上来了，你们今天是不

今天大A终于涨了，指数红彤彤的，创业板涨1%，科创板涨近2%。但个股一半是下跌的，中位数是0。这个反弹有点虚啊，像极了中年男人！

最近A股的规律，周一周五涨，老乡别走；周二周三周四跌，老乡走不了。周五一涨，周末的消费欲望又上来了，你们今天是不是有这个感觉呢！

这周指数其实还凑合，沪指-0.34%，深成指+0.84%，创业板+2.74%，并且连续反弹了三周！但感觉大家获得感都不强，可能是没怎么赚钱吧。

说说盘面：

从板块来看，商业航天卷土重来，总共20余股涨停。可控核聚变板块大涨5.55%，也近10股涨停。电网设备、半导体设备、光刻机等走的强势！

下跌的是零售、房地产、煤炭、海南福建等板块，消费股也扶不起。早盘白酒雄起了一把，但很快就偃旗息鼓，一点都指望不上。

今天市场成长占优，低位补涨板块吃瘪，说明市场从防守开始转到进攻，这是好事情。但现在板块持续力并不强，随时可能变脸。这才是现在市场的难点，很难能持有看好的方向！

最近市场情绪不高，跟微盘股一直在跌拖累有关。昨晚传出整顿量化，今天微盘股尾盘又开始杀跌，估计是部分量化资金在撤了。

这两天关于量化私募的讨论不少，量化对A股到底好事还是坏事？好的说给市场提供了流动性，利于慢牛；坏的说割了散户韭菜，扰乱了市场。

刀老师个人不反对量化，但建议继续加强限制。这是为了让市场更公平，只有在公平环境下，大家才不会羡慕量化赚大钱，才愿意在场子玩！

量化主要影响是小微盘股，微盘股指数今年的涨幅是74.87%，在A股秒杀所有宽基指数。考虑到量化基金今年很多赚的盆满钵满，一旦加强监管，可能最终引发用户赎回，市场里活跃资金会减少！

参考去年，微盘股连续杀跌后，导致最后指数跟着补跌。今年会不会重演不好说，但大家还是要重视一下的。

我觉得指数没问题，今年某队控盘能力更强，险资等长期资金也更多了。但可能会陷入另一个尴尬，就是指数很稳，但个股动不动3000~4000家下跌！最近市场就有这个味儿了。

最后，量化本身只是个工具，并没有好坏。但A股是一个极具特色的市场，由于缺乏成熟的对冲手段，长期“追涨杀跌”的风气，大部分人不可能在长期交易中战胜量化的。

...

央行：12月15日开展6000亿元买断式逆回购操作。央妈又来利好了，下周一开展6000亿元买断式逆回购操作。上一次12月5日逆回购1万亿，总共放水1.6万亿元！

12月有1.4万亿元的买断式逆回购到期，相当于净投放2000亿。年底资金面比较紧张，央妈这是给大家吃定心丸了，流动性管够。

这是6月以来的放水力度，沪指过去6个月也涨了5个月。12月我觉得收阳线依然有望，大概率能回到4000上方，给这一年完美收官。

学习中央工作会议精神：

1、据新华社，全国金融系统工作会议12月12日在京召开。何立峰强调，继续实施好适度宽松的货币政策，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持。

2、央行行长潘功胜表示，继续实施好适度宽松的货币政策，为经济稳定增长和金融市场稳定运行创造良好的货币金融环境。

3、国资委：中央企业要自觉抵制“内卷式”竞争，要靠前推动一批重大项目落实落地，以增量投入支撑扩大内需。

飞天茅台首破1499元指导价。今日酒价披露的批发参考价，25年飞天茅台市场价正式跌破1499元/瓶，今天散装飞天茅台报价1485元/瓶。

白酒最近走的这么差，就是因为茅台酒价持续跳水。什么时候能企稳呢？这挺难说的。刀老师发现，最近抄底酒ETF的资金绝迹了，还有人在割肉。

巴菲特说，别人恐惧的时候我贪婪，别人贪婪的时候我恐惧。在A股可能不适应，因为我们市场地板下还有18层，底不是这么好抄的。

北交所市值打新开始网上测试。澎湃新闻说属实，第一财经说不实，要不这两个媒体打一架吧。

如果打新要市值配售，对北交所流动性是一个较大的利好。现在新股太赚钱，中一签是稳赚不赔的，会吸引比较多的套利资金！

摩尔线程：拟使用不超75亿元闲置募资进行现金管理。摩尔IPO一共募资75.7亿，拿出75亿理财...！不知道靠吃利息业绩能不能扭亏为盈。

我们大A上市公司的传统美德，上市融资+拿钱理财+拉升股价+再融资/减持！当然IPO募资暂时用不到，理财吃息也是好的。但魔王可是国产GPU第一股，赶紧把钱投出去，早日替代英伟达。

今天摩尔大跌13%，从龙虎榜看，全是量化在PK，4家量化席位买入5.32亿、3家量化席位卖出7.94亿。这不是捣乱么？

市场监管总局征求意见：引证广告不得用减小字号等补充说明。这样挺好的，让消费者看得明明白白，才是商家最大的真诚！比亚迪表态，坚决杜绝任何形式的价格欺诈和不正当竞争行为，这响应速度挺快的。

英伟达将就“缺电”问题开会。今天消息，英伟达计划下周一在加州总部举办闭门峰会，讨论解决AI发展面临的数据中心电力短缺问题。这进一步印证了由AI数据中心导致的“缺电”问题确实存在，这带动了电网设备板块大涨。AI的尽头果然是电力啊。

港股券商尾盘异动。今天尾盘港股券商股暴动，中信证券涨5%，国泰海通涨5.55%，中国银河大涨7%！这是周末会有利好的消息嘛。

券商这个渣男，当大家满怀期待时，他就装死：当大家不抱希望时，它在硬气了！说等等，我行了，又行了…！可问题是：为什么偏偏是最后一分钟？还是身体虚啊。

今天周五就说简单点，大家周末快乐。今天北京下雪了，瑞雪兆丰年，相信A股会越来越好的...！大家多一点信心，也多一点耐心吧。

今天都在讨论整顿量化的事儿，量化对A股到底好事还是坏事？好的说给市场提供了流动性，利于慢牛；坏的说割了散户韭菜，扰乱了市场。

刀老师个人不反对量化，但建议继续加强限制。因为量化对比散户优势还是太大了，从今年的收益就能看出来，很多量化机构都是4

今天都在讨论整顿量化的事儿，量化对A股到底好事还是坏事？好的说给市场提供了流动性，利于慢牛；坏的说割了散户韭菜，扰乱了市场。

刀老师个人不反对量化，但建议继续加强限制。因为量化对比散户优势还是太大了，从今年的收益就能看出来，很多量化机构都是40%以上收益，幻方旗下的基金就没有低于50%的。但散户呢？今年平均收益不知道有没有10%。

量化现在几个优势，1、把服务器放在交易所，这跟游戏开外挂差不多啊；2、每秒定不超过300笔，还是太高频了，美股这种成熟的市场才每秒15笔。

现在A股鼓励长期投资，耐心资本。量化这么高频的交易，怎么都不可能把自己解释成长期资金！

总之，管量化不是让量化消失，是为了让市场更公平！只有在公平环境下，大家才不会羡慕量化赚钱，才愿意在场子玩。说白了大A就是一个生态，如果一方强的离谱不加限制，这样下去散户都要被噶完了，对整个A股也是不利的。

周五的行情，叕让大家失望了：黑色星期四、竟然没等来 绝望星期五，主力可真坏！

沪深两市全天成交了2.09万亿，放量2351亿，交投情绪回暖的也比较快；看来昨天割肉的灰太狼们又回来抄底了，直接助攻三大指数从护眼灯模式转变为红盘小幅上扬！

不知道各

周五的行情，叕让大家失望了：黑色星期四、竟然没等来 绝望星期五，主力可真坏！

沪深两市全天成交了2.09万亿，放量2351亿，交投情绪回暖的也比较快；看来昨天割肉的灰太狼们又回来抄底了，直接助攻三大指数从护眼灯模式转变为红盘小幅上扬！

不知道各位

盘面题材来看，最近商业航天延续强势与活跃，天力复合二连30厘米大肉！20厘米的国瓷材料、康斯特、超捷股份和通光线缆等，还有十几家10厘米的，再次走出小高潮行情。再升科技5连板、顺灏股份和航天动力等再创新高，龙洲股份也上演了尾盘回封的强反包收盘价的表现！

另外核电核能与智能电网等板块也是集体走强，带动了风光电储等细分领域的反弹修复。国机重装、中洲特材和中能电气以及保变电气等强势涨停板！市场的风口轮动尤为明显，这边储能电网发酵走强，前几天的房地产、海南板块和新零售分化回落，再摆头善变这块 大A雄霸天下！

连板梯队今天又是寒气逼人的一天！周五虽然有77股涨停、却有14股尾盘跌停报收。三连板以上有且只有两家：5连板的再升科技和3连板的中源家居，梯队的这个表现似乎和盘面有些不太和谐。总体而言，市场的风格太过善变，前两天还在聚焦强势股抱团、不出一周又换成赛道核心资产的逻辑了！

结构行情的特点，就是让你永远猜不透，但拥抱强势股的持续性就像骑牛看场本！

市场趋势

隔夜美股三大指数涨跌互现、纳斯达克金龙指数收跌0.09%；现货白银收涨2.82%，继续刷新历史新高，纽约黄金期货涨2%，报4309.3美元/盎司、刷新月内新高点！

消息面：高层部署明年八大重点任务。坚持内需主导，建设强大国内市场！（消

市场趋势

隔夜美股三大指数涨跌互现、纳斯达克金龙指数收跌0.09%；现货白银收涨2.82%，继续刷新历史新高，纽约黄金期货涨2%，报4309.3美元/盎司、刷新月内新高点！

消息面：高层部署明年八大重点任务。坚持内需主导，建设强大国内市场！（消费首当其冲）

国台办：和平是两岸同胞的共同追求，统一是台湾前途的唯一方向！

沪指大盘放量回落、箱体内反复震仓洗分歧，注意3850的支撑与反弹；盘面情绪强弱分化明显，聚焦强势股的回流反弹和低位晋级机会。

梯队情绪

连板梯队的反馈，周四共有32股涨停、19股跌停，封板率和晋级率双双走低。但盘面整体的活口依旧不少，说明短期分歧，算不上全面大退潮，今日强势股回流修复的概率偏大。

福建海峡：东百集团、安妮股份、雪人集团和红相股份；

商业零售：东百集团、南京商旅、中央商场、茂业商业等；

商业航天：再升科技、航天动力、四川金顶和派克新材。

热点要闻

1、高层经济工作会议12月10日至11日在京举行。会议指出，明年经济工作在政策取向上，要坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能。要继续实施更加积极的财政政策。继续实施适度宽松的货币政策。

2、经济工作会议确定，明年经济工作抓好8大重点任务。一是坚持内需主导，建设强大国内市场。二是坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能。三是坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力。四是坚持对外开放，推动多领域合作共赢。五是坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动。六是坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型。七是坚持民生为大，努力为人民群众多办实事。八是坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险。

3、国务院台办发言人陈斌华昨日答记者问。陈斌华表示：和平是两岸同胞的共同追求，统一是台湾前途的唯一方向。当前反对“台独”分裂的斗争不是制度之争，而是统一和分裂的斗争、正义与邪恶的对抗。我们愿意为和平统一创造广阔空间，但决不为任何形式的“台独”分裂行径留下任何余地。

4、商务部新闻发言人何亚东昨日表示，商务部将谋划“十五五”时期零售业创新转型和高质量发展，加大政策的支持力度。打造一批引领带动性强的零售场景，推出一批融合创新的业态模式，培育一批具有国际竞争力的零售企业，推动构建现代零售体系。

5、《科创板日报》获悉，目前夸克AI眼镜在立讯工厂内新增一条组装产线，产能将从下周陆续释放。

6、超捷股份在投资者关系活动中透露，公司在商业航天业务领域已实现小批量交付，公司预计2026年商业航天相关业务营收将实现较快增长

7、陕西华达发布投资者关系活动记录表公告称，公司长期为长征系列火箭配套产品，未来公司将加大对商业火箭方向市场拓展，做好产能储备，不断提高保障能力，提高市场份额。

今天盘后，年底最重要中央经济工作会议落地。明年的8大任务也出来了：

1，内需排在第一。“坚持内需主导，建设强大国内市场”，说明扩消费是明年头等大事。

这次新的地方，一是制定实施城乡居民增收计划，提高大家收入；二是清理消费领域不合理限制措施，比如

今天盘后，年底最重要中央经济工作会议落地。明年的8大任务也出来了：

1，内需排在第一。“坚持内需主导，建设强大国内市场”，说明扩消费是明年头等大事。

这次新的地方，一是制定实施城乡居民增收计划，提高大家收入；二是清理消费领域不合理限制措施，比如公职人员禁酒（白酒），车牌号等。另外明年会继续“国补”，但具体政策会有所优化。

2、科技方向。这次点名了人工智能+，新增“建设北京(京津冀)、上海(长三角)、粤港澳大湾区国际科技创新中心。相关的创投公司受益。

3、反内卷。点名了深入整治“内卷式”竞争。从“综合整治”到“深入整治”，说明反内卷+扩内需是协同搞的！

4、新能源。点名了扩大绿电应用。

5、对外开放。点名了推进海南自由贸易港建设。

6、房地产。着力稳定房地产市场，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等！这句话翻译过来就是：国家队要进场收房子了。

7、民生。倡导积极婚育观，努力稳定新出生人口规模。

8、股市。持续深化资本市场投融资综合改革。

刀老师感觉，这次跟前几天的政治局会议相比，透露的信号会更加积极一些。比如再次提到楼市，反内卷被反复提及，内需这次动真格，强调了制定实施城乡居民增收计划。科技、新能源，一个要突破，一个是我们的优势产业，怎么支持都不为过！

以上哪个才是明年的主线呢？从政策的角度，我觉得“地产、内需消费、人口”表述是超预期的。但从A股的角度，很多人迷信科技题材，觉得本轮牛市只有科技能炒。

最后总结，这次所有的政策，都在指向一个目标：搞经济，提振信心。对大A来说，反内卷+提振内需消费，能不能带动企业的基本面回暖，是明年能不能继续牛市的关键！如果说今年是科技+红利的结构牛，明年大概率就是内需复苏的基本面牛，就看你信不信了。

...

摩尔线程：公司股票涨幅较大 可能存在短期上涨过快出现的下跌风险。今天满屏都是摩尔线程的段子，主要是股价太猛了，今天再度大涨28%，股价941元，最新市值达到4423亿元，看得我目瞪口呆！如果打新中签的没走，今天一签已经暴涨41万元。

摩尔前三季度营收才7.85亿，净利润亏损7亿多，估计2年后才会开始盈利。但市值已经4400亿，这样看来6500亿的中际旭创、4100亿的新易盛，5800亿的寒武纪，股价显得很良心了！

摩尔的爆炒，一是流通盘很小，市值4400亿，流通盘才276亿；二是市场缺少主线热点，资金反而更容易抱团！而机构才是狠人，抱团起来散户都怕。

刀老师之前说过，一代人有一代人的中石油，一代人有一代人的任务，一代人也有一代人追逐的资产。寒武纪、摩尔、沐曦这些，可能都成为不了“中国的英伟达”！但不耽误当下江讲宏大叙事，成为这一轮牛市的主流。

作为A股散户，可以与泡沫共舞，这没问题。但该跑就要跑，不需要为梦想窒息！因为这么炒必然是透支的，早信的赚钱，晚信的接盘。

中兴通讯跌停了。今天2000亿市值的中兴通讯跌停，港股大跌13%！消息面，传公司被美国调查，涉及美国《反海外腐败法》，公司确认正与美国司法部进行沟通。

对于中兴通讯这只股，股民真很不省心啊，隔几年都会受美国一些政策爆锤。18年美国封杀制裁，出来8个一字板跌停；现在又出现幺蛾子，确实无语了！

中兴今日的暴跌，说明了两点，一是为什么我们要自主可控，就是不想蛋捏在别人手里；二是国内科技当自强，作为科技股龙头之一的中兴通讯，老美一调查股价就跌停，这是一朝被蛇咬，十年怕井绳啊。

不过从龙虎榜看，今天三家机构逆势净买入了6.32亿。这么看机构果断抄底了，而割肉的大概是散户、游资了！明天看股价会不会反击了。

多只权重股尾盘竞价异动 农业银行、工商银行等集体冲高。尾盘集合竞价阶段，农业银行、工商银行、中国银行、中国石油、贵州茅台等飙涨。易中天则大幅下挫，收在全天最低点。

这种情况并非银行护盘，而是明天收盘指数样本股大调整生效，今日资金提前调仓！预计明日尾盘还要异动，下周一才开始恢复正常。

有人会问，为啥权重股涨，易中天跌？因为易中天这几个月涨幅巨大，占的权重超标了，超买的部分需要卖掉。

北证50一度暴涨7%。今天A股比较弱，倒是北证50午后抽风，最高猛飙近7个点，到底发生了什么。

有两个消息，一个是说北交所要改成市值打新，一个传言首批北交所50ETF要来了。真假不知道，也可能是跌多了。

商务部：推动安世荷兰尽快派员来华。中方已展现诚意，邀请对方来华，归还控制权，实现公司正常运营。

先礼后兵吧，这个绣球荷方没有理由不接。我估计，闻泰科技在荷兰的资产应该很快回来，重新掌控菏兰安世半导体公司。

日本加息。日本央行加息的事，很多人担心是黑天鹅。刀老师就一句话，日本央行真的没那么重要！A股今天的调整，也不用把锅甩给它，还是自己不行。

...

最后说几句：

今天指数又拉胯了，个股更是稀里哗啦；两市多达4377多家待涨，中位数-1.66%，太难搞了！

昨晚美联储如期降息，人民币连续升值，但A股全部当做利好兑现。我们市场太喜欢博弈，只要利好高开就砸了再说，这是刻在骨子里的基因了。

资金也在集中抱团，买北交所、摩尔线程、永辉超市这些。这是最好的时代，只要资金宠幸就能上天；这是最差的时代，没人玩的股票只能跌跌不休！还能怎么办呢，估计很多人很迷茫啊。

刀老师统计了下，12月过去的9个交易日，有6个交易日近4000家下跌，这开局难度真大，但指数还在3900附近，稳如老狗！

不过最近有个规律，我也不知道奏不奏效。明天周五了，还是希望来个普涨行情吧：

说起来，今年这种慢牛行情，股民本应该从从容容游刃有余。但现在每次下跌，不少人都是匆匆忙忙连滚带爬！这画风有点不对啊，说明大家获得感真的不强。

最后说个段子：摩尔才是真正的商业航天龙头，因为他的估值早已摆脱地心引力，他的股价早已发射成功！寒王走了五年的路，摩尔用一周就走完了，真的勇啊。

就说这些吧！

盘后出来的中央经济工作会议通稿，刀老师感觉，这次跟前几天的政治局会议相比，透露的信号会更加积极一些。

比如再次提到楼市，反内卷被反复提及，内需这次动真格，强调了制定实施城乡居民增收计划。科技、新能源，一个要突破，一个是我们的优势产业，怎么支持

盘后出来的中央经济工作会议通稿，刀老师感觉，这次跟前几天的政治局会议相比，透露的信号会更加积极一些。

比如再次提到楼市，反内卷被反复提及，内需这次动真格，强调了制定实施城乡居民增收计划。科技、新能源，一个要突破，一个是我们的优势产业，怎么支持都不为过！

以上哪个才是明年的主线呢？从政策的角度，我觉得“地产、内需消费、人口”表述是超预期的。但从A股的角度，很多人迷信科技题材，觉得本轮牛市只有科技能炒。这

最后总结，这次所有的政策，都在指向一个目标：搞经济，提振信心。对大A来说，反内卷+提振内需消费，能不能带动企业的基本面回暖，是2026年能不能继续牛市的关键！如果说今年是科技+红利的结构牛，明年大概率就是内需复苏的基本面牛，就看你信不信了。

周四的盘面、令人想到的只有两个字“冰冰”、明天再砸就是四个字“冰冰凉凉”！

沪深两市全天成交1.86万亿，放量786亿，这个放量大概率理解为“割肉盘多了”，三大指数继续护眼灯模式。尾盘竞价银行石油暴力拉升，有点捉襟见肘、拉不动尾盘，开始搞最后

周四的盘面、令人想到的只有两个字“冰冰”、明天再砸就是四个字“冰冰凉凉”！

沪深两市全天成交1.86万亿，放量786亿，这个放量大概率理解为“割肉盘多了”，三大指数继续护眼灯模式。尾盘竞价银行石油暴力拉升，有点捉襟见肘、拉不动尾盘，开始搞最后三分钟了！

盘面看有近4400只在低头吃草，仅有小部分逆势抬头，都在商业航天、新零售和半导体设备里圈着。昨天午后护盘的房地产今天也一日游了，多头集中营福建板块也分歧了；实在没招开搞“次新股+北交所”了，沪深最近不好玩，换个场子接着奏乐、接着舞！北交所里99成走红，提前过年了！

海峡板块里的安记食品、舒华体育、三木集团和欣贺股份、厦门信达这几个轮动的，都成了空头帮凶！不停的再喊“跌跌”，市场里流传一句古老的寓言“挂了也要挂在龙头上！”看看人家昔日三巨头 合富中国、平潭发展和海峡创新，膝盖轻易不点地、跪了也会很快站起来。明天海峡必须看修复！

商业航天板块再次小高潮：天力复合 30厘米阳顶天！通光线缆和中钢洛耐20厘米紧随其后，主板的再升科技4连板强势晋级，还有银河电子、四川金顶和立昂微、永鼎股份等等。虽然顺灏股份没能成功上板，但也是跟风创了个短期新高；达华智能、龙洲股份和特发信息等下场休息。

连板梯队的数据反馈，周四共有32股涨停、19股跌停，封板率和晋级率双双走低。这个数据说不惨那是假的，但盘面整体的活口依旧不少，说明只是短期分歧，算不上全面大退潮，因此明天强势股反扑的概率还是有的。并且在地板股里明天也很可能会出现反包先锋，早盘竞价可以重点留意。

最后说说大盘，现在是上也上不去，下来又跌不透。C浪跌不出来深度，大概率就还是用时间换空间的老套路“以横代跌”把指数锁在3800-3960附近的箱体内反复的震荡消耗，谁先放弃谁出局。

这也是咱们大A独有的风格，“指数横盘向天笑，去留沪深两头套”！

中央经济工作会议落地了，明年的8大任务也出来了：

第一，内需方向。“坚持内需主导，建设强大国内市场”，说明扩消费是明年头等大事。这次新的地方，清理消费领域不合理限制措施，比如白酒。

第二、科技方向。坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能。这次点名了“

中央经济工作会议落地了，明年的8大任务也出来了：

第一，内需方向。“坚持内需主导，建设强大国内市场”，说明扩消费是明年头等大事。这次新的地方，清理消费领域不合理限制措施，比如白酒。

第二、科技方向。坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能。这次点名了“人工智能+”，推动科技创新和产业创新深度融合。

第三、反内卷。点名了深入整治“内卷式”竞争。

第四、对外开放。点名了推进海南自由贸易港建设。

第五、双碳。点名了扩大绿电应用。

第六，房地产。提了房地产，着力稳定房地产市场。

第七，没有提股市。

跟政治局会议相比，这次提到变动不是很大，但多了一些细节，比如再次提到楼市，人工智能+、清理消费领域不合理限制措施等等！这些哪个是明年的主线呢。

今天满屏都是摩尔线程的段子，比如，1、寒王走了五年的路，摩尔用一周就走完了；2、摩尔才是真正的商业航天龙头，因为他的估值早已摆脱地心引力，他的股价早已发射成功。

主要是股价太猛了，今天再度大涨28%，股价941元，最新市值达到4423亿元。如

今天满屏都是摩尔线程的段子，比如，1、寒王走了五年的路，摩尔用一周就走完了；2、摩尔才是真正的商业航天龙头，因为他的估值早已摆脱地心引力，他的股价早已发射成功。

主要是股价太猛了，今天再度大涨28%，股价941元，最新市值达到4423亿元。如果打新中签的没走，今天一签已经暴涨41万元。

摩尔前三季度营收才7.85亿，净利润亏损7亿多，估计2年后才会开始盈利。但市值已经4400亿，这样看来6500亿的中际旭创、4100亿的新易盛，5800亿的寒武纪，股价显得很良心了！

刀老师之前说过，一代人有一代人的中石油，一代人有一代人的任务，一代人也有一代人追逐的资产。不管摩尔是不是“中国的英伟达”，都不影响科技的宏大叙事，成为这一轮牛市的主流。因为这就是时代的需求！

当然作为A股散户，需要与泡沫共舞，但也要留一个心眼。该跑就要跑，不需要被梦想窒息！刀老师还是比较认可，摩尔上市当天某卖方首席这句话的：

美联储降息、也没能唤醒沉睡的大A ？上来就是4000家集体吃草！

沪深两市上午总成交了1.16万亿，放量206亿，但盘面的交投情绪却是苦不堪言；人气最旺和持续性最强的海峡两岸与新零售遭遇了短线抛压，抱团再次遭遇分歧。商业航天和算力硬件反复活跃

美联储降息、也没能唤醒沉睡的大A ？上来就是4000家集体吃草！

沪深两市上午总成交了1.16万亿，放量206亿，但盘面的交投情绪却是苦不堪言；人气最旺和持续性最强的海峡两岸与新零售遭遇了短线抛压，抱团再次遭遇分歧。商业航天和算力硬件反复活跃。

福建板块多只高标出现大分歧，海欣食品、舒华体育和天马科技等砸跌停，带动多只热门品种低开下挫集体走弱。不过，安妮股份和东百集团以及冰雪经济概念股雪人集团强势涨停，板块内部依旧有不少的强势活口，作为人气最旺的板块，回流修复的预期也会更高一些。

商业航天分化与轮动后延续强势，再升科技晋级4连板、四川金顶6天3板，内部轮动催化了金风科技和银河电子等个股补涨冲高。老龙头航天动力再创新高，但同时航天发展分歧回落，板块内部分化特征很明显，淘汰赛还在不断继续；龙洲股份、顺灏股份也都相继震荡走弱。

连板梯队来看，周四上午仅有31股涨停、却有6股跌停；多头上攻乏力，情绪高标频频出现断板退潮大分歧，盘面的持续性和做多情绪连连受挫。市场风格也从追随强势股抱团，快速切换到热门赛道的轮动和补涨逻辑；策略上更适合潜伏与热点狙击，指数负反馈导致大环境不支持激进追涨。

摩尔线程大涨18%，有可能走寒武纪的老路，但半导体里的跟风效果并不理想。一人吃饱、全家不饿；昨天午后靠房地产撑场面，今天直接被埋，下午可能轮到两桶油上台表演，尽量多看少动。

市场趋势

美股三大指数集体收涨，纳斯达克金龙指数收涨0.65%，热门中概股多数上涨。现货白银收涨1.91%，继续刷新历史新高，COMEX黄金期货涨0.52%；

美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%至3.75%之间，符合预期。

市场趋势

美股三大指数集体收涨，纳斯达克金龙指数收涨0.65%，热门中概股多数上涨。现货白银收涨1.91%，继续刷新历史新高，COMEX黄金期货涨0.52%；

美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%至3.75%之间，符合预期。

沪指大盘在房地产的回暖下单针探底，平衡银行股的回落，继续看反弹；盘面情绪持续分化，海峡两岸概念抱团发酵，新零售和海南板块接力轮动，聚焦强势股的持续性！

梯队情绪

连板梯队看，周三共有56股涨停、3股跌停，三连板以上共有8股。低位的晋级率还可以，梯队的高度重新回到商业航天叠加海峡两岸的龙洲股份6连板！同为福建本地的厦门港务、东百集团4连板；茂业商业12天7板，安妮股份5天4板保持活跃。

海峡板块：锚定龙洲股份等带动性，厦门港务、东百集团、安妮股份等；

新零售：东百集团、永辉超市、中央商场、茂业商业等；

商业航天：龙洲股份、再升科技、西部材料和天通股份等；

热点要闻

1、IMF在北京举办2025年第四条款磋商新闻发布会。IMF主管索纳莉·贾殷-钱德拉表示，代表团成员上调今年国内经济增长预期至5%，较今年10月的《世界经济展望报告》中的预测上调0.2个百分点。

2、美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%至3.75%之间，符合预期。美联储点阵图预测显示在2026年和2027年各有一次25个基点的降息。美联储主席鲍威尔表示，美联储一直在朝着中性利率方向调整，目前已处于中性利率区间的上端，尚未就一月事宜做出决定。【利好】

3、药品监督管理局局长李利接受采访时表示，将审评资源充分向“全球新”的原创性产品和突破“卡脖子”技术的国产替代产品倾斜，以监管政策的优化助力医药产业高质量发展；加快药品医疗器械原创性研究成果转化运用，提升我国医药产业的核心竞争力；加快临床急需境外新药、罕见病药品、儿童药品等审评审批。

4、农业农村部部署开展2026年元旦春节“品特产 寻年味”消费促进活动，要求各地进一步落实《促进农产品消费实施方案》，抓住“两节”消费旺季，谋划出台促消费务实举措，推动供需精准适配、创新消费场景、拓展消费空间，有力有效扩大农产品消费，更好满足城乡居民节日消费需求。【利好消费】

5、存储模组厂透露，目前NAND缺货程度远超过以往，多家同行手中库存仅能撑到2026年第一季度，3月起部分厂商无货可交，第二季后缺货将成为全面现象。NAND报价上涨速度过快，美光近期开出的NAND报价单月涨幅接近50％。

6、据媒体报道，蓝箭航天副总裁张静茹告诉《科创板日报》记者，蓝箭航天供应链采用“民营为主、体制内关键供应商深度合作”模式，600余家供应商覆盖全国90余城，民企占比近70%、国企30%。同时，无锡朱雀三号装配基地正冲刺建设，力争年底验收，2026年投用，专注火箭装配与智能制造。

今天A股上演深V，上午走的风声鹤唳，下午被拉起来！沪指收盘站回3900，创业板从-2%到近翻红；个股中位数-0.15%，赚钱效应一般。

两市成交额只有1.78万亿，缩量了1250亿。主要原因是今晚美联储议息，大资金都在等靴子落地，所以选择按兵

今天A股上演深V，上午走的风声鹤唳，下午被拉起来！沪指收盘站回3900，创业板从-2%到近翻红；个股中位数-0.15%，赚钱效应一般。

两市成交额只有1.78万亿，缩量了1250亿。主要原因是今晚美联储议息，大资金都在等靴子落地，所以选择按兵不动！

正常来说，只要鲍师傅不过度鹰派，明天应该要红周四了！但哪些板块会涨真不好说，在量化当道的当下，涨和跌都很随意，感觉就是拼手气了。

说说盘面：

板块上最有持续度的还是那几个板块，福建，AI硬件，商业航天，新零售。福建今天继续走传统投机的淘汰赛，出来的资金去搞海南了，感觉是量化搞的。

商业航天弱分歧后略有所回流，这是近期最强的题材，但短期涨幅过多了。AI硬件中际旭创、新易盛再创新高，另外摩尔线程大涨17%，整体走势非常健康，是机构最认可+抱团的方向！

零售则是昨晚全网爆吹消费，加上陈小群爆买永辉超市3个亿，今天11月CPI同比上涨0.7%也超预期！所以前排消费很强，但中位回落了一堆，明天溢价堪忧。

不过，年底消费板块有反复活跃的可能，也是提振内需的关键。白酒、免税、医美、地产链等超跌方向，几乎挨揍了一整年！可能会有资金做高低切换风格。

刀老师的看法，今天觉得不舒服的点在于，日内冲高回落的板块太多了。早上一开始的CPO，随后拉升的大消费，下午是地产链！量化全是看消息下碟，导致很多板块神一天鬼一天的。

但总体来说市场依然健康，现在三个板块代表三种风格：做纯投机的资金，比如搞福建的；做主线共振的资金，比如搞商业航天的；机构趋势赛道的资金，比如搞AI硬件的！

每个风格都有不错的赚钱效应，大家抄作业应该能赚钱的。还有就是跟游资大佬，昨晚陈小群加持的永辉超市顶一字，今天章盟主买了万科1.49亿，就看明天的带动效应了！

关于后市，我还是维持12月结束到4000的判断。这周下半周到下周，会有一小波调整，无非两种形式：1、急跌完成调整；2、横盘震荡完成调整。我觉得震荡的概率更大，所以没必要过度折腾，过度折腾反而容易亏钱。

...

据报万科今日将讨论债券展期事宜 新增议案有利共识。今天万科午后涨停，还带动了地产链和消费股。谁能想到，今日拯救A股的竟然是房地产！

主要受两个小作文影响，具体就不说了。目前能确定的是万科正在开债权人会议，会不会有纾困还不好说。

这几年地产股每次传闻就涨一下，过几天就跌回去，如此反复，跟吃药一样。所以不建议大家追涨，估计没有太大的持续性。

刀老师不大喜欢地产股，但还是希望楼市早日企稳。毕竟有房子的家庭还是占多数，跌跌不休对大家心态影响还是很大的。参照股市，你也不会想你买的股票一直跌对不对！

而且，没有任何一个国家地产不行，经济好的先例。地产对任何国家的经济影响都很大的，美国人有钱也一样买大房子！所以国内应该多开发高档楼盘，鼓励富人去买。

飞天茅台跌至1500元 创历史新低。今天新出炉的CPI继续回暖，白酒板块拉升了一波，但依然不够强势！

白酒情绪很难真正起来，主要就是最近在一路跌价。茅台已经跌回1500元/瓶，与1499元指导价只差1元！而且这只是遮羞布，因为拼多多已经1399元。

今年白酒股东的日子不好过。截至目前，沪深300指数涨了16.69%，茅指数涨20.01%。贵州茅台股价-6.15%，五粮液-16.89%，惨不忍睹啊。

摩根大通：中国股市在2026年有望上涨近20%。外资投行看多A股已经是惯例了，这次摩根大通一看到华籍分析师我就笑了，这也是XX正确吧！

当然，理由我还是赞同的，反内卷+房地产情绪复苏+提振内需提振企业利润率。不过这几个其实都面临一定不确定性。

从估值看，目前A股市值104亿，今年GDP应该过140万亿了，明年如果涨20%，我们的股票市值也没有超过GDP，确实不算贵的！

港股IPO的窗口正在收紧。今天香港证监会致函券商，注意劣质IPO申请。这意味着，港股IPO可能会慢慢收紧。

今年港股IPO融资冠绝全球，已经达到2600亿港元，造成流动性偏紧张。最近港股走的也比较弱，目前港股IPO排队企业接近400家，估计很多不一定能轮到了！很多公司如果港股上不了，来A股排队就会变多了。

泽连斯基：不会放弃任何领土。面对特朗普的巨大压力，泽连斯基最新表态称，将不会在领土方面妥协！这可能标志着，川普推动的俄乌“和平计划”失败。

SpaceX拟以1.5万亿美元估值进行IPO。今天传SpaceX寻求明年上市，计划融资300-400亿美元，估值1.5万亿美元！如果达成，将是有史以来全球最大的IPO规模。

这个估值确实过于夸张，上周还说8000亿美元，怎么几天就翻倍了。马斯克不会是看到A股在炒商业航天，觉得可以讲“中美太空争夺战”这个故事，就开始给投资人画饼吧！

马斯克目前持有Space X高达43%股权，如果按1.5万亿美元市值算，持股价值6450亿美元。加上他现在总身家4680亿美元，差不多就是1万亿美元了。这是首富中的首富啊，遥遥领先第二名。

也难怪马老马现在没心思去搞特斯拉了，新能源车被我们卷的已经不赚钱。马斯克现在把钱投到AI、机器人、商业航天，一旦搞成功，至少资本市场会非常追捧的。

当然，马斯克那些创新在美国无对手，但哪天东大公司可以做，分分钟就出现一堆竞争对手。这两天蓝箭航天已经放话：终极目标是将朱雀三号每公斤发射费用降至2万元内，成本跟马斯克的猎鹰9号差不多了！我们还是很擅长卷的，哪怕是上天的产业，有一天也会卷成白菜价的。

国内下一个首富，搞不好也是商业航天的。所以A股可能出现几家几千亿市值的商业航天股，类似宁德、比亚迪，但到底是谁现在还看不出来！只能赛马模式，先一起乱炒一通了。

沐曦股份：网上投资者放弃认购20349股。放弃认购金额为212.97万元，这个有点离谱，到手的鸭子不要了。

弃购这213万，上市当天大概率就能涨4~5倍，那就是1000万！咱们A股咋这么多活雷锋啊，又让保荐人（主承销商）捡便宜了。

知情人士：Meta公司使用阿里巴巴的通义大模型对新AI模型进行了微调。受这个利好影响，阿里巴巴美股开盘涨2%；而拼多多跌超3%，原因太离谱，大家自己搜一搜就知道了。

...

最后说几句：

今晚一个大消息，北京时间凌晨3点，美联储议息的“靴子”落地。降息25个基点应该没啥悬念，这个预期不能落空，否则全球股市肯定要巨震了。

不过，现在欧美股市都在历史高位附近，说明降息利好都打满了。所以，12月的降息不是重点，重点是明年降息预期会不会削弱，以及美联储主席鲍师傅的讲话！

如果偏鹰，美股免不了又要喝一壶的。美联储是全球央妈的央妈，今晚就是美联储之夜，大家还是要重视的。

当然A股可能例外，因为大资金在屏息等待的，是中央经济工作会议的重要内容发布！一旦有超预期的利好落地，年底吃饭行情就要走一波了。

刀老师认为，全球不可避免进入降息周期。主要是鲍师傅马上下台了，下一任美联储主席必然得听川普的！明年大幅降息，一方面可以拉升美股，一方面可以维持AI泡沫，这对特朗普中期选举很重要。

对我们来说，降息也是一大共识。房地产需要降息，实体经济需要降息，居民负债也需要降息。包括A股市场，降息意味着放水，至少水牛无忧！

就说这些吧。