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鸿蒙操作系统是华为针对物联网时代开发的产品，其目标是通过鸿蒙系统支撑其“1+8+N”的产品结构，其中“1”是手机，“8”是PC、平板、车机、运动健康、穿戴、AR、VR、智慧大屏、智能音响等，这8个领域是华为参与自研的产品，N是大量的IoT设备，为消费者衣食住行全场景提供智能智慧服务，而智慧屏将作为该计划的主入口。万联证券分析指出，未来除完善相关技术外，鸿蒙OS会逐步应用在可穿戴、智慧屏、车机等更多智能设备中。在物联网时代，鸿蒙操作系统有望成为主流系统，这有利于我国建立健康的产业链生态。
A股上市公司中，常山北明旗下北明软件与华为的鸿蒙系统有合作。先进数通与华为在鸿蒙领域的合作处于前期技术层面研讨阶段。易联众积极参与华为鸿蒙生态建设，主要为依托鸿蒙系统研发公司的软件和系统，部分产品在研发调试阶段。
绝参VIP资讯获悉，据Sensor tower的数据，抖音6月在苹果和谷歌两大系统中实现营收逾9070万美元，是去年同期的8.3倍，其中约89%来自于国内版本——抖音，6%来自美国市场。
目前，国际上有中、美、欧盟的三家公司，有E波段毫米波芯片出售。杭电的科研成果，意味着在5G通信E波段毫米波芯片领域，中国有自主研发的可替代方案。安信证券表示，毫米波的商用有助于实现瘦终端、云应用，推动我国在信息技术领域弯道超车。国内毫米波芯片突破助力我国5G毫米波按时商用。按此前规划，我国将以sub-6GHz频段开启5G商用，待2022年国内毫米波产业链成熟后，逐步开启毫米波5G建设工作。此次重要毫米波芯片的突破将有助于我国在2022年按时开启5G毫米波建设，也为我国信息技术之后的进一步升级奠定了重要基础。
A股上市公司中，和而泰子公司铖昌科技微波毫米波射频芯片目前广泛应用于国土资源普查、卫星导航和通信等高端领域，5G民用毫米波芯片正在研发中。亚光科技《5G毫米波通信多功能芯片研究》项目列为四川省重大科技专项，公司用于通信的毫米波功率放大器已研制成功。盛路通信研发了在国内技术领先的28G64单元毫米波有源相控阵，并且在39G、60G以及80G做了相应的阵列天线开发。
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据悉，阿里巴巴今年的核心目标是让更多的优质供给被看到，通过甄选好厂、挑好品、选好商，为B2B市场繁荣打下基础。作为国内最先提出0压概念的品牌，梦百合10多年专注于0压绵的研究和测试，获得多国专利。此次和阿里巴巴合作，有利于促进梦百合数字化和智能化转型，通过阿里大数据，梦百合将更深入地洞察市场状况，从市场和买家需求入手，推动产品创新和研发，扩大梦百合产品的市场占有率和品牌影响力。
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在政策的推动下，以“新基建”为主导的5G基站、新能源汽车充电桩等领域发展全面提速。工信部发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》征求意见稿显示，预计到2030年，我国新能源汽车保有量将达6420万辆。根据车桩比1∶1的建设目标，未来十年，我国充电桩建设存在6300万的缺口，预计将形成万亿元的充电桩基础设施建设市场。政策的扶持叠加光明的市场前景，使得各路资本开始加速布局充电桩市场。业界人士预测，充电桩作为新能源汽车推广的配套设施，市场规模将大幅放量，预计将形成万亿元的充电桩基础设施建设市场，2020年充电桩全行业的投资或将突破百亿元。
A股上市公司中，中恒电气为国内充电桩产品龙头企业之一，掌握大功率直流充电核心技术，拥有自主开发的运营平台和线上线下联动的售后服务体系，与国家电网、小桔充电、国网恒大等核心客户保持密切合作。特锐德充电桩运营数量及充电量均为全国第一，上线运营充电桩超过15.3万个。英威腾与蔚来汽车在充电桩业务有合作。
今年4月，监管就《信托公司行政许可事项实施办法》公开征求意见，主要变化包括：拟取消外资入股信托公司10亿美元资产要求；调整信托公司业务许可范围，剔除金融债券及次级债券许可，增加固有资产股权投资许可。早在2007年银监会就放开了境外机构持有信托公司股权的相关要求。但外资进入国内信托业的热潮仍逐步转冷。主要原因包括20%持股比例限制、国内外市场环境差距、国内信托业以融资业务类为主等因素造成的“水土不服”。中银证券分析指出，持续深化“放管服”改革，继银行、保险公司后，信托公司成为下一个对外开放改革的金融行业。拟定取消外资准入资金门槛，或将提升国内信托吸引力，催生外资在国内市场布局，增强市场多元活力。
A股上市公司中，经纬纺机控股子公司中融信托综合实力在国内信托行业保持领先，连续多年营业总收入、净利润等指标位居行业前列。中航资本信托产品投资范围涵盖了证券、金融、能源、基础设施、房地产、工商企业等各个领域。爱建集团子公司爱建信托业务主要包括融资类信托、投资类信托、事务管理类信托等。
1、柔性盖板材料...
1、柔性盖板材料：天风电子认为，2019年是折叠手机元年，三星GalaxyFold、华为MateX都已经发布，产能紧俏，出现供不应求、黄牛高价炒货现象。2020年，全球几乎所有移动终端品牌均会陆续发布折叠手机产品，同时行业领导者三星和华为会持续发布升级的新机型，行业进入全面开花的生态。天风电子看好国内显示玻璃减薄行业龙头长信科技的相关机会，同时建议关注沃格光电。
2、恒逸石化：国金证券石化团队关于恒逸石化的更新报告显示，预期恒逸石化四季度盈利6.98亿元，预计全年盈利将达到29.12亿元。预测的核心假设在于文莱项目一期贡献1.8个月的芳烃与成品油满产利润，预计恒逸石化2019年业绩有望同比大幅增长48%，预计实现归母净利约29.12亿元，并有望再次刷新公司年度最高盈利纪录。
3、策略：今年的新财富策略首席第一名，海通策略荀玉根认为，A股历史来看，春季行情从来没有缺席过。未来的4月决断中，我们将会面临的是向上决断。广发策略戴康为今年新财富策略第二名，他认为，多种迹象显示，中国宏观景气正阶段性上行，有望驱动企业主动“补库存”，在这种背景下，“价值股”有望与全球共鸣。
手机行业这一迭代性新材料明年将全面开花，核心小龙头再被分析师看好调高目标价
天风电子认为，2019年是折叠手机元年，三星GalaxyFold、华为MateX都已经发布，产能紧俏，出现供不应求、黄牛高价炒货现象。2020年，全球几乎所有移动终端品牌均会陆续发布折叠手机产品，同时行业领导者三星和华为会持续发布升级的新机型，行业进入全面开花的生态。
天风电子看好折叠手机下游持续成长拉动柔性UTG盖板材料的减薄需求，看好国内显示玻璃减薄行业龙头长信科技的相关机会，同时建议关注沃格光电。
根据天风最新发布的1月金股报告，天风电子给予长信科技2020 年 30 倍 PE，上调公司目标价至 16.2 元。
折叠手机的难点在于一体的折叠屏，折叠屏上游材料中柔性材料难度较大，特别是盖板材料，属于高壁垒高价值量环节。柔性盖板材料同时要求柔性（可折叠）、耐磨性（物理接触）以及光学性能（透光性），在行业第一代产品中柔性盖板材料主要采用无色PI材料（ColorlessPI），CPI材料目前具备量产基础，但在耐磨性以及表面质感方面有较大提升空间。
12月9日，三星在西班牙提交了三个全新的商标，分别为Samsung Ultra Thin Glass、Samsung UTG以及UTG。UTG（Ultra Thin Glass）指超薄柔性玻璃。
UTG显示屏的优点是显示清晰耐摩擦，其缺点也很明显，生产难度大，而且价格昂贵。目前三星已向 Dowoo Insys 投资了 120 亿韩元（约 900 万欧元）来提升越南工厂的产能，以满足明年 500~600 万的折叠屏产能需求。
随着工艺和产业链的成熟，UTG（超薄玻璃）有望成为重要的新方向，2020年将有望被部分机型采用，后续渗透率持续提升。
UTG的核心在于玻璃材料供应商提供特质的玻璃+玻璃减薄厂商后道减薄处理两道工艺的综合处理，产业链协同和配套有望解决UTG的规模量产问题。
天风电子潘暕认为，折叠手机的盖板材料由CPI→UTG发展是重要新的方向，玻璃减薄是UTG产业链中两个核心环节之一，看好折叠手机下游持续成长拉动柔性UTG盖板材料的减薄需求，看好国内显示玻璃减薄行业龙头长信科技的相关机会，同时建议关注沃格光电。
进入一月份，业绩预期是“重中之重”，这家公司今年业绩大概率逆势创新高
国金证券石化团队关于恒逸石化的更新报告显示，预期恒逸石化四季度盈利6.98亿元，预计全年盈利将达到29.12亿元。预测的核心假设在于文莱项目一期贡献1.8个月的芳烃与成品油满产利润，预计恒逸石化2019年业绩有望同比大幅增长48%，预计实现归母净利约29.12亿元，并有望再次刷新公司年度最高盈利纪录。
①预测恒逸石化19年业绩逆行业周期创历史新高。
恒逸文莱一期项目11月3日全面投产，并且根据深证互动易公司公开交流信息，恒逸文莱一期项目12月25日已经满产。根据理论测算，在PX装置与成品油贡献1.8个月的满产利润假设下，预计恒逸石化的全年归母净利将会达到29.12亿元，同比增长48.5%，在全行业景气创历史新低的大环境下，业绩逆周期再创历史新高。
恒逸文莱一期项目不包含重整芳烃装置，单吨原油的理论现金操作成本仅143元，如果包含重整芳烃理论现金操作成本约369元，而全厂理论完全操作成本约511元，其中廉价的自产电力与蒸汽成本与灵活气替代主流燃料气（天然气，LPG）具备显著的成本优势与操作成本优势。
②在炼化-聚酯行业底部将现情况下，恒逸石化目前存在显著估值底与盈利底。
一方面，PTA盈利在四季度打平成本，聚酯进入需求淡季叠加中美贸易摩擦影响，盈利底部明显；CPL理论上也处于亏损状态，四季度理论亏损约0.34亿元。另一方面，在行业盈利底部情况下，恒逸石化估值较低，如果2019年全年29.12亿元（恒逸文莱项目仅满产1.8个月的情况下），公司估值2019年市盈率不足13倍。
风险提示：油价大幅度波动；公司股票大规模解禁风险。
2020年前瞻，降准助力春季行情，新财富策略第一和第二看好后市
1月1日，央行公告称，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。
12月份以来，宏观政策定调偏暖，无论是“稳”字当头的中央经济工作会议还是年末财政投放，再或者是这次的降准，都在为持续展开的春季行情助力。
今年的新财富策略首席第一名，海通策略荀玉根认为，A股历史来看，春季行情从来没有缺席过。未来的4月决断中，我们将会面临的是向上决断。广发策略戴康为今年新财富策略第二名，他认为，多种迹象显示，中国宏观景气正阶段性上行，有望驱动企业主动“补库存”，在这种背景下，“价值股”有望与全球共鸣。
荀玉根认为，春季行情的高度可以从两个角度来论证：
①如果是熊市或者震荡市，春季行情涨幅在16%；②如果是牛市背景的话，春季行情涨幅在30%甚至40%。目前这轮春季行情更加像2006年初或者2009年初，属于牛市当中的春季行情。
荀玉根认为，春季行情的压力位是前面熊市最后一波下跌的高点，由此来看，这轮压力位在去年3500点附近，后面具体的空间需要基本面支撑。
关于市场担心的解禁冲击，荀玉根从数据角度论证今年1月份的解禁规模不用太担心。
2020年一月份解禁的到期规模很大，有6789亿左右，2019年解禁最高峰在12月，接近3000亿，全年均值大约2600多亿，2020年一月份相比翻倍。但是解禁并不代表减持，如果取过去一年的均值来算，每个月产业资本减持金额/解禁规模的比例在10%左右，以此计算，6800亿对应减持680亿，也不算夸张。
荀玉根认为，A股的一个特征4月决断，4月是决定来年行情趋势的一个时间窗口，2020年4月份，我们将会面临的是向上决断，主要的判断逻辑为，今年4月份会公布一季度宏观经济数据，预期宏观数据企稳，季度GDP走平，企业利润数据回升。一旦该数据在4月份确认，市场将迎来盈利和估值双重修复行情。
广发策略戴康为今年新财富策略第二名，他在今年12月陆续发布的策略报告中使用的关键词为“冬日暖煦，价值重鸣”，他认为，多种迹象显示，中国宏观景气正阶段性上行，有望驱动企业主动“补库存”。
11月（当月）工业企业利润增速5.4%，相对于10月的-9.9%显著改善。经验数据显示，企业的库存周期一般滞后于工业企业的利润周期。
中国价值/成长相对走势和宏观景气高度相关，宏观景气上行周期中，价值股一般会跑赢成长股。当前全球经济共振+中国经济改善预期，将驱动中国价值股与全球“共鸣”。
目前AR / VR技术已经进入实质应用阶段，谷歌、苹果、腾讯等科技巨头已纷纷布局。华为轮值董事长郭平表示，VR/AR将成为5G时代华为的首批应用，将打造VR/AR“信息高速公路”。根据Greenlight预测，虚拟现实产业年复合增长率有望超过70%，预计2020年全球虚拟现实产业规模将超过2000亿元，其中VR市场1600亿元，AR市场450亿元。根据权威研究机构数据，到2024年AR / VR产品的市场规模将会达到1650亿美元，合人民币超万亿元，并以80%的高速增长。
A股上市公司方面，联合光电为国内高端光学镜头龙头，官网披露其产品已应用于AR/VR领域；华为是公司核心客户和重要合作伙伴。中光学产品涉及虚拟现实部件，生产的LCD系统中UV-IR滤光片、二向色性板、合色棱镜，公司是暴风墨镜的主要供应商。
