周末一片看空的声音，很多人认为会崩个大的。还罗列了一堆理由，包括美国非农数据造假了，美股周五大跌了，中美谈判没有太大进展...！国内公布的最新经济数据不太好看，会议给出的刺激预期也不高。
其实吧，这是熊市的弱者心态，看什么都是利空，连续调整就认为要崩盘；但A股现在是牛市趋势啊，大家要的是牛市的强者心态！牛市也会调整，但每次大跌都是倒车接人的机会，敢于用钱去接。
刀老师还是那句话，趋势一旦形成，就不会轻易逆转；就像水流一样，总是往阻力最小的地方走！上周的3636.17肯定不是年最高点，突破去年10月的3674也没问题，2021的高点的3731点也大概率能跨过去的！只是需要时间。
当然大家要注意两个问题，一是指数涨，跟你赚钱可能不是完全正比的关系，二是历史上8月是一个波动比较大的月份！我们心态上要乐观，但操作上要敬畏市场，只有先尽量不亏钱，控制好回撤，才能谈怎么去赚钱！
市场投研解读-刀老师
市场投研解读-刀老师
早盘计划： 低开高走 反弹修复的预期
1、上周五大盘震荡回落，沪深两市全天成交1.60万亿，缩量3377亿。盘面热点反复，防御属性的创新药逆势走强，午后AI智能体回流，数据要素概念走强，或与周末的数据要素利好相关。周末村里继续对上纬新材、西藏旅游和南方路机等高标重点监控，高度再次出现分歧，资金高低切轮动。
2、创新药板块持续逆势走强，很多高中低轮动和补涨的表现都走了出来；这波情绪先锋的带动更多要参考3连板的奇正藏药表现。不仅是热点强势板块的补涨逻辑，又是连板梯队的情绪核心。除此之外，华森制药、太龙药业和贵州百灵等跟风补涨靠前。
3、度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，引导金融机构保持信贷合理增长，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配。【稳住回升的势头】
4、8月3日，理想i8对撞试验的测试方中国汽研发布声明函称，该测试项目仅验证理想i8车辆安全性，非标准车对车碰撞试验，不涉及其他品牌车辆的安全性能评价。【看新能源汽车的反馈如何】
市场投研解读-刀老师
周五美股大跌，今天刀老师去看了下，大家情绪挺稳定，对明天A股还是有信心的。
主要是我们周四就开始调整了，利空都已经反馈了。况且，某队好几天没出手了，银行也回调一波了，就是在等待关键时刻的护盘！至少从指数的角度，确实没多大的下跌空间。
刀老师依然相信慢牛，在我们国家，A股的牛市往往不是经济最好的时候，是上面最需要股市好的时候。大家深刻体会这句话，就能理解国家这一次的意志了！
当然，指数好坏跟很多人赚不赚钱关系不大，关键是要做对选择。在轮动行情中能识别主升板块，那共勉吧！
市场投研解读-刀老师
隔夜海外市场一片绿油油，周五晚上刀老师给大家复盘了几大导火索：非农数据不及预期、美联储九月降息的预期再降低，然后懂王的对等关税风波，再次向全球开炮“税率从10%到41%不等”！
一波还未平息、一波又将开启。虽然海外欧美市场负反馈，但不代表我们也需要跟着怂，给个面子低开高走，总是可以的。好比这轮指数牛的开启，恰恰是四月初的那波对等关税点燃的，国际上的悲观情绪传导，把指数砸到3040附近后，开启了震荡修复的牛抬头行情。
盘面上看，军工迎来炒作节点但资金回流的强度相对一般；雅江水电的核心前排西藏旅游、西藏天路和西宁特钢、南方路机等受异动自查公告的影响“再上涨就申请停牌”接力资金也出现了高位承接分歧，在上纬新材没从小黑屋放出来之前，短线资金基于避险的逻辑还是很谨慎的。
连板梯队看，场内的高度被杀的还是挺严重的，刚刚刀老师说了公告自查已经表明态度就是不希望短线投机资金过度放大前排炒作，这个时候高标就不香了。板块内部高中低轮动或切换到新热点的可能性更大。梯队的连板高度降低到3连板的盛通能源、奇正藏药。断板加的反包高度，也是回落到了5天3板的宏和科技、亚太药业和天府文旅等，其中创新药本轮表现的持续性预期最高。
刀老师看热点板块
创新药板块
最近指数和情绪出现了双杀调整，但防御属性的创新药依然保持强势；周五有11家强势涨停，其中20厘米的两家，刀老师战队在创新药的延续强势中，也是喜提八月开门红“华森制药”涨停大肉。
创新药板块之前复盘给大家汇总统计过，2025年最吸金的炒作方向。截至目前，板块内翻倍的品种高达40多家，占比更是占到了15%以上，走势和强度已经超过了国内春节前后的DeepSeek概念的表现。年内涨幅最强的当属舒泰神六倍以上的大肉，然后昂利康紧随其后，这里和上纬新材的击鼓传花不一样，趋势龙头主升浪的模式可以容纳不少新跟风盘，震荡上扬的过程绵长温和。
创新药板块持续逆势走强，很多高中低轮动和补涨的表现都走了出来；节奏来看，舒泰神再创年内新高，但这波情绪先锋的带动更多要参考3连板的奇正藏药表现。不仅是热点强势板块的补涨逻辑，又是连板梯队的情绪核心，尽管市场有杀高标的风险预期，但3板抬头空间高度预期还是有的。
刀老师战队
有同学问刀老师战队“短线策略组”的模式和表现
征战大A多年刀老师也是在不断学习、不断进化自己，虽然经常能抓到主线题材和连板机会，但也难免会有些预判的表现不及预期。就像这轮潜伏过信达证券，虽然套的不深走了，但实属可惜“牛市里的旗手今年反应有些迟缓”大金融的宇宙第一行、保险都陆续有创新高的表现，渣渣们就是跟跌不跟涨。
另外让刀老师也比较遗憾的就是过山车，向前面的天宸股份、国瑞科技都有大肉浮盈，可惜稍微一格局就被蚕食回去，不过刀老师有个非常好的习惯“试错后负反馈超过十厘米，就挥刀认错”！
八月开门红拿到了华森制药的大红包，七月的华银电力连板大肉，以及前面的国芳集团、中超控股和一季度的光线首板，其实今年的战绩可以说还算“耐思”。不过提前下车了塞力医疗和北方长龙等翻倍大牛股，也是后悔的狠，这就是市场吧“路漫漫其修远兮、吾将上下而求索”！
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刀老师看大盘展望
消息面，周末要闻：
人民银行8月1日召开2025年下半年工作会议暨常态长效推动中央巡视整改工作推进会。会议认为，金融支持经济持续向好力度加大。实施适度宽松的货币政策，降低存款准备金率，灵活运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。【稳定市场预期和保持向好势头】
工业和信息化部等八部门印发《机械工业数字化转型实施方案》，目标到2027年，数智技术在产品研发设计、生产制造、经营管理、运维服务等环节广泛应用，培育一批既懂行业又懂数字化的系统解决方案供应商，形成不少于200个优秀场景化解决方案，服务能力显著增强。
国产动画电影《浪浪山小妖怪》以黑马之姿杀进暑期档，票房已超过8600万元。该影片预测总票房已从4.41亿元提升至4.9亿元。该影片由上影集团主投主控，上海电影旗下上影元参与发行，随电影同期上新的授权衍生单品超400个。【关联中国电影、上海电影等】
近日，美国人工智能公司Anthropic切断了OpenAI对Claude系列AI模型的API访问权限，原因是OpenAI违反了服务条款。此次纠纷的核心是Claude与即将发布的GPT-5在AI编码这一关键应用场景中的正面碰撞，GPT-5据称在编程等多个领域展现出显著性能提升。【催化AI进一步发酵】
大盘指数虽然短期回调，但牛市里也不可能每天只红不绿，调整的深度和时间周期都相对较短；因此，本轮调整只要不破位下方3542的缺口支撑，下周或将开启修复之旅。成交量虽然缩量3377亿，回落到1.6万亿，但只要周一出现回暖和龙头效应的带动性，资金回流的也会快一些。影视传媒、AI智能体、军工贸易和创新药与反内卷等题材很可能出现轮动交替，锚定主线，踏准节奏，灵活应对。
市场投研解读-刀老师
昨晚欧美股市大跌，黄金大涨，让全球都有点慌！
为啥跌的这么惨，刀老师看了下原因有几个：
一是特朗普又火力全开，对多国征收 10%至41%的“对等关税”。
二是美国7月非农数据大爆冷门，远低于市场预期。
三是全球股市都在历史高位，A股也站上了3600点！高处不胜寒，一有风吹草动就容易尿了。
其中最主要的原因，美国经济没想象的那么好，甚至可以说有点糟糕。不只是7月份就业数据不行，5月和6月也累积被大幅下修了25.8万！这是过去几年最差的成绩。
这也解释了，特朗普一边喊赢麻了，一边天天骂一次鲍师傅，“逼迫”鲍威尔赶紧降息...！因为他知道美国经济没有那么好，债务还贼高，再拖着不降息可能让美国经济出现硬着陆。
实际上，这几个月美国经济数据一直“打架”，一会儿好一会儿差，让人懵逼！这么赤裸裸“操纵”数据，难道华尔街那帮精英看不出来吗？难道国际投资者都是傻子么！
原因是大家都是一艘船上的，外加美股十几年的牛市信仰。船体漏了水，也都会睁一只眼闭一只眼，因为真不行还可以指望美联储来救市...！所以美股能不断创新高，继续嗨继续舞，哪管以后会不会洪水滔天。
对A股来说，下周走独立行情有点儿难，但也不会大跌。刀老师前两天说了第一波调整到3500附近，向下空间不会很大的。
毕竟，某队好几天没出手了，银行也回调一波了，就是在等待这种极端时刻的到来！要相信我们慢牛的决心，刀老师还是那个观点，牛市大跌都是倒车接人的机会，坚决加仓不怂。
市场投研解读-刀老师
今天周五也比较忙，就不说盘面了，直接说盘后的大事吧。
两部门：8月8日起对新发行的国债等利息收入恢复征收增值税。
这事儿让很多人虎躯一震，国债要恢复收增值税，这是要把钱逼进股市！为A股实现长牛慢牛提供增量资金啊。
确实，现在去海外投资要征利得税，债券利息要收增值税，银行存款利息不到1%。资产慌背景下，A股核心资产估值有望继续拉升！
但短期对债市影响也没那么大，主要是新老划断，8月8日起对新发行才开始征收。对股市更多的是情绪的利好。
具体的影响，1、对债券投资偏利空；2、对银行、券商、保险利润肯定是有影响的，股价偏负面；3、对A股长期是利好；4、财政需要新的收入来源！
对普通的个人投资者而言，该干嘛干嘛吧！因为国债的投资者，不会因为加一点税就去炒股了；参考银行储蓄，利息降再多很多人还是存银行的。
人民日报评论：英伟达 让我怎么相信你？
昨天约谈英伟达，H20芯片被怀疑可能有“后门”。昨晚英伟达回应称，其芯片不存在“后门”，也不会允许任何远程访问或控制！
本以为这件事要淡化了，但今晚官媒的评论文章：英伟达，让我怎么相信你？ 这就有点儿微妙的。
刀老师想说，当芯片成为大国博弈去的武器，我们必须放弃幻想，自主可控是唯一的出路！这也是我们必须跨过
实际上，华为昇腾910B性能已持平H20，寒武纪、摩尔线程等国产芯片也可一战！但为啥国内大厂还是选英伟达的？原因就是英伟达把AI芯片做成了一个“生态”了，软件+硬件+网络能力自成一体，体验上远胜于国内的，这才是他真正的护城河。我们要搞国产替代，不只是芯片，也要把自己的AI生态圈搞起来才行。
总之，H20算力芯片如果继续卖给我们，海外算力+英伟达链就能继续悟，如果禁售短期就危险了。我个人看好国产算力产业链，以及下游的AI应用，主要是达链也都在高位了。
针对民营企业“内卷式”竞争 发改委正统筹采取修订法律等举措。
发改委对“反内卷”亮剑，估计很快要出台具体的文件了！前两天的中央会议，很多人的理解力度低于预期，反内卷概念也跌了2天。
但这是错误的，上面只是对商品期货的疯狂涨价、股市炒作涨价的不满。但这件事必须要做，反内卷的本质，一是反通S，二是在贸易战背景下更好的出海。这是我们当下不得不破的局！
刀老师看好反内卷是下半年A股主线之一。但重点不是煤炭、钢铁等传统过剩产业。而是我们优势的光伏、新能源汽车、锂电池（锂矿），要推进产能治理。还有人工智能、机器人、低空经济等新兴行业，防止一哄而上、一哄而起。
总之，光伏、新能源汽车、电池等龙头，长期估值肯定还有空间。人工智能、机器人、低空等主要看这1~2年谁能走出来！利好真正先发优势的龙头，比如宇树机器人。
央行召开2025年下半年工作会议。认真看了下，部署的重点工作有：
1、落实落细适度宽松的货币政策。现在市场不缺钱，但各部门感受不一样，需要定向的风水。
2、加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等。科技放第一位，内需第二位，外贸第三位！下半年A股估计也是按这个顺序演绎的。
八部门印发《机械工业数字化转型实施方案》 目标到2027年建成不少于200家卓越级智能工厂。主要利好新型工业化、智能制造、工业母机等方向。
高盛：在未来12个月 中国股市还会有10%~15%的增长空间。这是高盛年内第十二次唱多中国股市，快成专业户了。
A股现在3600附近，上涨10%~15%，大约在3900到4100之间。你们觉得还满意吗？
在过去几个月，外资真金白银买入不少港股+A股，不再是模拟盘建仓了。
但主要原因有两个，一是中美关税的缓和，二是赌我们的内需刺激（比如生育补贴的落地）。后面这两个有变数或不及预期，老外又可能会跑一波！
不及预期！美国7月非农就业人口增加7.3万人 预期增加11万人。昨天小非农大超预期，今天大非农不及预期，美国的很多数据让人看不懂了。
这个就业报告出来，9月降息25个基点的概率为75%，之前概率为45%，看起来9月降息板上钉钉了。
但从鲍威尔最新的发言来看，这货打死也不肯降息，今年落地可能性没那么大。虽然川普又气又急又骂，但一点办法也没有！
刀老师认为，如果9月美联储降息+中美关税达成协议，大概率能冲击3800，年底4000也是有戏的！当然这一波先可能要调整到3500，边走边看吧。
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今晚欧美股市大跌，美元指数也大跌！今天是美国关税谈判最后期限，特朗普又火力全开，对多国“对等关税” 税率收10%至41%不等。
所以把全球市场又吓尿了，白天亚太股市跌，下午欧洲那边开盘就崩了。晚上美股开盘也重挫，三大指数都跌超1%！
4月关税战暂缓以来，全球股市都经历了一波狂欢。美股再创历史新高了，欧洲股市到了新高附近，A股也站上了3600点，都处在年内的高位。
所以关税战再起，全球股市尿一尿也正常。川普现在手握两大筹码，一是美国和欧盟、日本、韩国达成了贸易协议或框架，二是美股又涨到了历史高点。他觉得自己又行了，想着狮子大开口呢。
目前看，中美关税继续“展期90天”，将于8月12日结束！我感觉老美只是想拖延囤货而已，内心并不想降低中美之间的关税，或者需要满足条件才行。
所以不需要那么乐观，但也不用悲观，尤其是A股。虽然一旦24%关税恢复，部分外资可能出逃！但只要有某队在，大跌的可能性就很低。
况且银行已经跌了一段时间，就是空出筹码护盘了。当然银行涨你的个股不一定会涨，这是需要注意的。另外一旦关税有边数，国产替代与内需驱动可能变回核心主线！
最后，这两张图对比很有意思，大家都应该看过。
这3个月A股的慢牛，在A股历史上并不多见。其它的时候大A都是暴涨暴跌，或者磨死你。真正大涨的日子就3%~5%，我们要做的，就是大涨的时候我们依然在牌桌上。
这同时也像极了人生，哪有什么岁月静好，多数时候都在负重前行啊！
周末快乐啦。
市场投研解读-刀老师
昨天小非农大超预期，今天大非农不及预期，美国的很多数据让人看不懂了，有互相“打架”的嫌疑！
这个就业报告出来，9月降息25个基点的概率为75%，之前概率为45%，看起来9月降息板上钉钉了。
但从鲍威尔最新的发言来看，这货打死也不肯降息，今年落地可能性没那么大。虽然川普又气又急又骂，但一点办法也没有！
刀老师认为，如果9月美联储降息+中美关税达成协议，大概率能冲击3800，年底4000也是有戏的！当然这一波先可能要调整到3500，边走边看吧。
市场投研解读-刀老师
昨天约谈英伟达，H20芯片被怀疑可能有“后门”。昨晚英伟达回应称，其芯片不存在“后门”，也不会允许任何远程访问或控制！
本以为这件事要淡化了，但今晚官媒的评论文章：英伟达，让我怎么相信你？ ?这就有点微妙的。
刀老师想说，当芯片成为大国博弈的武器，我们必须放弃幻想，自主可控是唯一的出路！这利好国产算力产业链，北美算力+达链要小心一点了。
实际上，华为昇腾910B性能已持平H20，寒武纪、摩尔线程等国产芯片也可一战！但为啥国内大厂还是选英伟达的？原因就是英伟达把AI芯片做成了一个“生态”了，软件+硬件+网络能力自成一体，体验上远胜于国内的，这才是他的护城河。我们要搞国产替代，不只是芯片，也要把自己的生态圈搞起来才行。
市场投研解读-刀老师
盘后针对民营企业“反内卷”竞争，发改委又亮剑了！说正在统筹采取修订法律、出台政策、完善标准等举措。估计很快要出台文件了。
前两天的中央会议，表述有两个变化，一是“推动落后产能有序退出”变成“推进重点行业产能治理”；二是“依法依规治理企业低价无序竞争”，把低价删除了！很多人的理解是不“反内卷”了，但其实这是错误的。
反内卷的本质，一是反通S，二是为了更好的出海（在国外少打价格战）。这对我们当下非常的重要，也是不得不破的局！
刀老师还是那句话，反内卷是下半年A股主线之一。但煤炭、钢铁、水泥等传统产业，我觉得退出力度上次那么大。这次重点是光伏、新能源汽车、电池（锂矿）等优势产业，要推进产能治理。以及人工智能、机器人、低空经济等新兴行业，要防止一哄而上、一哄而起！
所以有预期差的地方，一是光伏、新能源汽车、电池等我们优势产业；二是人工智能、机器人、低空等新兴行业！接下来机会蛮大的，比如今天光伏板块就大涨了。
市场投研解读-刀老师
恭喜刀老师战队，“短线策略组”再再再抓涨停板大肉！！
喜迎八月开门红，抓到涨停板大肉！
7月29号，尾盘潜伏 华森制药。跟风创新药板块的持续性，做补涨预期；
7月31号，短暂调整后快速突破，浮盈加仓，正反馈；
8月1号，重仓擒获 “华森制药”涨停板大肉！再次恭喜、刀老师战队的朋友们！
刀老师老粉福利：（新粉丝别着急 耐心等一等）
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