今天大A又怒涨0.15%，每天指数稳如老狗。但是赚了指数不赚钱，中位数还是-0.57%，内资继续出逃280亿，每天都卖不完。
两市成交额不到1.2万亿，连续2天交易情绪跌至冰点。盘面上，又是“超级电风扇”行情，轮动越来越快了：前天炒深海经济、有色金属，昨天炒化工、核电，今天热点又切换到医药、半导体、光刻机了。
这行情确实让人无奈，别看指数走“慢牛”，其实持股体验真的很差！操作更是地狱级难度，稍不小心就是一碗大面；这就是退潮期的大A，像极了中年男人的贤者时间。
这到底是一种啥行情呢？就是量化主导的行情。刀老师不想刻意吐槽量化，其实量化只是个工具。但在市场流动性充裕时，量化能给市场锦上添花；反之市场量能不济时，量化就会抢走市场流动性的！
现在市场就处在这种尴尬，“山中无老虎，猴子（量化）称霸王”。目前A股的现状：外资还没大规模进场，机构在躺平，活跃游资被套住了，很多散户不玩了...某队也按兵不动！只有量化在来回的折腾，翻手为云覆手为雨。
原因是市场悬着的两大靴子还未完全落地，一是4月初的关税风险，二是四月中下旬的年报压力！这两大利空像就是“达摩克利斯之剑”，在未完全落地之前，大资金缺乏拉动大盘的底气。
总之，现在活跃市场的，主要是散户和量化资金，这就是为啥市场这么难做！因为以散户为主的A股，人玩不过机器人的，这个观点刀老师说过很多次。
怎么破解量化这个局，其实也很简单，就一个字“苟”。我还记得小时候读书时，老师跟我们说遇到狗熊怎么办的故事，据说只有一条生路——装死！
作为投资者，我们当下要做的就是，保持耐心。你要是躺着装死，没有人能割你；另外空仓也是交易的一部分！实在管不住手的，多参与业绩票+少追高吧，把这段艰难日子给熬过去。
刀老师特意看了下今天的龙虎榜，比昨日更为惨淡，游资几乎销声匿迹了，全是量化资金在玩！量化上午是化工平铺，下午是光刻机平铺，宠幸的板块才能大涨。但基本上都一日游，轮到你涨是运气，轮不到只能吃土了！
之前的A股，大家都在玩机器人；现在的A股，都是机器人在玩。那就让量化机器人去玩儿吧，我们散户歇一歇，不玩了还不行么！
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新概念来了：新凯来爆火。今天中午，新凯来参加展会的视频突然火了。一个销售说5mm到28nm都能做，很多投资者高喊，这是半导体设备的ds时刻。
这个消息的发酵后，午后新凯莱概念，光刻机（光刻机）等爆拉，一堆的涨停股。这个想象力还可以，市场对自主可控的热度一直很高，明天看看持续性如何！
作为国产半导体设备崛起者，看明天是否能接替化工涨价。成为新的Deepseek时刻，还是一日游的结果，我们明天见分晓！
盘后中芯国际发布财报。全年营收80.30亿美元；同比增长27%；全年净利润36.99亿元，同比下降23.3%。其中四季度营收22.07亿美元，环比增长1.7%，创单季度历史新高；四季度净利润1.08亿美元，环比下降27.8%。
这个业绩看着很一般，增收不增利啊。但中芯国际重点看营收+资本开支，只要营收继续高增长，说明业绩依然高景气。只要资本开支超预期，就有望带动供应链高景气！
另外，中芯2015年的业绩指引：预计Q1营收环比增长6%-8%，2025年资本开支与上年大致持平。这个也是超出预期的，大家担心的晶圆厂资本开支下行导致设备需求放缓，这个是不存在的。
总之，中芯国际一年赚40亿都不到，但港股市值4000亿，A股更是7000多亿，市盈率高达200倍！你可以说A股是有溢价的，但港股很多外资参与，人家也不傻的。作为国之重器，中芯国际市值迟早过万亿的！
14天8板中毅达：股价严重脱离基本面 存在短期内股价回调风险。这个说的很直白了，看资金会不会继续硬怼吧。
最近资金在报团化工+涨价方向，一堆是量化资金。刀老师认为，等化工这个涨到头了，基本上所有热门板块都跌完了，就要开始新周期！
《进一步优化药品集采政策的方案（征求意见稿）》流出。医药股最近各种利好落地，先是创新药的，再到今天关于集采的！行业暖风频吹啊。
今天创新药板块大涨，主要是市场上流传了一份《进一步优化药品集采政策的方案（征求意见稿）》。刀老师特意去查了下，两会确实提到了优化药品集采政策。现在来看，这些政策都在加快落地！
总之，创新药是政策支持的方向，这条线可以多看看，港股已经走出多只10倍股了！A股医药股还在“装死”，后面至少是一波估值修复行情。
在创新药方向，重点关注恒瑞医药，百济神州，信达生物，康方生物，翰森制药和科伦博泰。在CXO方向，重点关注药明康德，药明生物和泰格医药三大头部企业。
过去几年，公募拼命减持医药股，现在只持有7.89%仓位，只有巅峰期15%的一半！后面有“回补”仓位的需求，这条线后续的变化要重视。
外资机构继续大幅上调黄金目标价。今天看到高盛上调了黄金目标价到3300，目前金价在3000美元附近，相当于年内再涨10%！高盛的看多理由是”央行和黄金ETF的购金需求非常强劲，都超出了预期“。
最近挺多人问我黄金怎么走，我既不看好也不看空。讲真的，能涨到哪儿我也说不清楚！过了3000心理关口机构都在猛上调预期，我觉得短期还能继续冲。
只要各国央行还在持续买金，黄金就很难回调，所以，拿一些黄金作为长期资产配置确实是合适的。但也不要上头，黄金在2020-2023年也横盘了三年，没有什么会一直涨的！
蔚来港股配售超40亿港元。蔚来宣布，公司通过“闪电”配售方式，成功募集40.3亿港元资金，此次交易以每股29.46港币的价格完成。因为这个配股，蔚来在美股跌超6%。
这段时间，无论是A股的宁德时代，还是港股的比亚迪股份、小米集团，蔚来，都选择配售股票向投资者要钱，国内电动车的军备竞赛开打。不过相比小米、比亚迪配股几百亿，蔚来这40亿只是小钱。
刀老师要提醒，港股是一个小众市场，交投量并不活跃，每天就2000~2000亿。如果这些大公司都去香港高位增发，港股不一定扛得住！港股如果走弱，A股走强也是奢望了。
泡泡玛特市值超过2000亿港元。都说消费不好，但港股的潮玩一哥泡泡玛特。今天又暴涨近10%，市值超过2000亿！自2022年10月底部算起，股价已经涨超14倍。
一个做手办摆件盲盒的公司，市值2000多亿，这让很多人大跌眼镜。有句话这么说的：你看不穿我的盲盒，正如我品不懂你的茅台！
泡泡玛特股价的狂飙，告诉我们一个道理，社会消费的主力永远是年轻人。所以年轻人喜欢的、女人喜欢的容易出大牛股，比如泡泡玛特、小米集团，蜜雪冰城等等。
央行副行长：择机降准降息。今天A股临近收盘时，央行副行长宣昌能在博鳌亚洲论坛表示，择机降准降息！
刀老师特意去查了下，从去年底到现在，“央妈”和“财爸”总共提及择机降准降息，可能已经不下5次，确实属于高频词了。
毫无疑问，这是央行在进行预期管理，跟美联储学的；虽然喊得次数多了却迟迟没落地，让大家有点儿纳闷。
但我认为，降准降息应该快要来了。有两个时间点，一是4月2日关税落地之后，大概率会有降准降息对冲；二是5、6月美联储一旦“吹风”降息，国内会在6月前抢先降息。宽松是今年的主基调，对A股确实不用悲观。
今晚美股是下跌的，但中概股、A50都涨的不错。本周过去的四个交易日，指数非常稳，但大家持股体验不大好，很多人亏挺惨的。
明天上涨一天，大家可以开心三天。希望来个普涨行情，把大家快折磨掉的牛市信仰，给找回来吧。
