市场投研解读-刀老师

港股的电子烟龙头思摩尔国际，尾盘一度大跌20%，市场归因到卫健委的这篇报告。但刀锋认为逻辑有误，电子烟不安全，难道普通烟草就安全了？思摩尔大跌的真正原因，是竞争对手来了：深圳本地的制造业代工龙头比亚迪电子，即将进入电子烟制造领域。这对思摩尔当前的垄断地位，构成最直接的挑战，瓜分走相当一部分市场，是必然的！

据了解，比亚迪全部40条电子烟生产线满产的话，产值将接近百亿水平。这事儿对电子烟行业的其他公司，尤其是上游调味剂电池和下游品牌类公司，很可能是实实在在的利好。毕竟，需要的电池更多了，品牌代工的成本也更低了。

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