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《早盘计划》 科技大利好、分流内需循环消费

1、据报道，美国海关与边境保护局（CBP）11日悄然发布了更新税则，豁免了包含自动数据处理器、电脑、通信设备、显示器与模组、半导体相关等类别商品的进口税率，不受“对等关税”影响。

2、半导体行业协会4月11日发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。这意味着，部分在美国流片生产的半导体产品可能因关税影响而涨价。【利好芯片半导体概念】

3、全球最大“人造太阳”国际热核聚变实验堆（ITER）计划磁体馈线采购包项目迎来关键节点，其最后一套校正场线圈内馈线部件在合肥竣工，并交付起运位于法国的ITER现场。这标志着ITER磁体馈线系统中所有超大部件的研制顺利完成。ITER磁体馈线系统由中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所研制，被称为ITER磁体系统的“生命线”，校正场线圈内馈线则是这一系统中尺寸最大的部件，共有9套，由直径16米、高度3米的半环结构组成。【利好可控核聚变概念】

4、大盘指数本周有望在科技板块的承载下回升3300以上摸高，后续的持续性重点要看量能放大的配合程度；周五科创指数率先回补本来股灾的缺口、但成交量萎缩2600亿是个不容小觑的问题。

周末科技芯片半导体和通信设备等利好不断，有望迎来增量的回流炒作和场内分流上周农业消费板块的资金。市场短期内还是震荡修复为主旋律，热点聚焦围绕科技半导体和消费复苏等分支方向展开风口轮动机会，把握好轮动节奏不乱追高是致胜的关键！

刀老师周末看到一个券商统计，A股的估值已经位于历史低位。截至目前，沪指对应的市盈率为13倍，股息率为3.23%；红利指数的市盈率为6.8倍，股息率为6.83%；沪深300的市盈率为11.67倍，股息率为3.66%！

从股息率看，我们位于全球前列。对比同期数据，纳指约0.82%、道指约为1.1%，标普1.24%，日经225为1.97%，跟我们比还差得远。

整体上，A股过去几年已经完成了去泡沫的过程，而美股却在历史估值高位！这就是我们的底气，尤其是川普乱搞后，国际资金也会掂量掂量，是继续在高估的美股玩，还是来洼地的中国股市。

周末一个比较大的利好，欧盟和中国同意针对中国制造的电动车设定最低价格，而不是征收关税！

这个意义非常重大，一是欧洲和我们开始走的更近了，东大更有底气跟美国博弈；二是电动车是我们出海的重要增量，欧盟是比较有钱的发达经济体，既然老美的生意难做了，赚欧盟的钱能补回来不少。

总之，这是一次双赢。以最低价格机制替代关税壁垒，既保住了欧洲车企的活路，又给中国车进入欧洲的机会！简单点说，以后我们高端车卖到欧洲去，

不能卖的太便宜，跟欧洲BBA们同台竞争。

刀老师认为，如果说在燃油车，我们跟欧洲豪车PK没胜算。但在新能源车方面，我们不说遥遥领先，但绝对具有优势的！比亚迪、吉利，小米、华为系造这些企业，哪个不是靠研发砸出来的硬核产品？据说，欧洲人现在开中国电动车，就跟10年前咱用苹果手机一样香！

这个对国内新能源来说，是实打实的增量和利好。不只是整车厂商（比亚迪、吉利、长城等出海比较多），对汽车零部件，汽车电子、智能驾驶等板块都带来催化！不过最后提醒一句，这种谈判的消息也可能有变数，尽量不追高。

周五市场指数看着还可以，但情绪这边明显出现了分歧的走势，早盘反制逻辑的一带一路，大消费明显走弱，算力和机器人出现弱修复，临近周五午盘，大科技硬件端走强，这个板块还是超跌修复，而且当时指数是缩量，这个板块比较耗费资金，同时超跌，不具备持续性。

市场还是弱势震荡，轮动修复的过程。

短线赚钱效应回暖，随着周末不确定性的加大，周五尾盘连板出现一波炸板潮，高标海鸥住工和新赛股份出现跌停板。

高位情绪出现负反馈，明天短线可能延续分歧后出现修复。修复的方向还是轮动为主。

战队提示的连云港也是受到情绪影响开板，盘中及时提示止盈清仓，这波近30%的大肉落袋，很舒服。

短线情绪这边需要经历一次大分歧，后面赚钱效应继续，但难度有所增加，这波分歧后，大概率会走出一个情绪性的分支出来，重点关注这个分支的核心标的，又是大肉的机会。

没时间盯盘，看不懂行情，想抄作业，想跟上战队的。

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刀老师有 短线策略组 、以连板梯队晋级+主升龙头的强势低吸策略；

还有 。

刀老师看热点板块

芯片板块

消息面：中国半导体行业协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知。

消息刺激是一方面，本质还是超跌修复，这个板块是需要大资金，现在市场增量资金有限的情况下，走俩三天的行情，主要还是关注前排核心。

前排核心，深康佳a、华东重机，正常明天大幅高开或者一字板预期，符合预期可以看下创业板，富满微、民德电子择强参与。

首板这边关注1进2的机会，盛景微，盈方微，大港股份和上海贝岭。

一带一路板块

接下来这个方向需要重视，贸易战不断升级的情况下，一带一路短期没有证伪，后续还有一定的博弈预期。

周五高标连云港断板，正常明天预期大幅低开，甚至被核，如果水下一俩个点开盘甚至红盘开，算是超预期，还有一定的博弈价值。

另外空头龙新赛股份，周五跌停，当做空头锚定。

如果他俩明天开盘都超预期，这个板块可以博弈，连云港超预期可以择机低吸博弈大长腿。

低位的。

中源家居一字板预期，符合预期的情况下，可以看下，欧亚集团和北部湾港的晋级机会。

其他板块轮动为主

算力、机器人、化工这几个板块的前排低吸机会。记住一定的择强低吸，盘中谁抗分歧，主动拉升第一选择。

化工核心，河化股份、红宝丽、中毅达等。

机器人核心，中大力德、巨轮智能等。

算力，海南华铁、杭钢股份、潍柴重机等。

刀老师看大盘展望

周五市场全天延续反弹，创业板指领涨，科创50指数盘中一度涨超3%，回补4月7日下跌以来的缺口。沪深两市全天成交额1.35万亿，较上个交易日缩量2608亿。

指数之前刀老师就反复提示这里风险不大，主要还是震荡上行的走势，主要是情绪这边连续的赚钱效应，最终会有一次大的分歧，抄底资金连续的获利盘后面一旦指数不及预期就面临获利盘兑现的预期。

情绪载体看，板块不断轮动，每天轮动十几个板块，资金很难聚焦，所以每个板块持续性都不好，操作上注意节奏，板块分歧低吸核心，轮动修复兑现，不要追涨。

另一个方向是超跌修复，超跌也不具备持续性，策略上大市值超跌品种出现止跌可以低吸。

整体看指数风险不大，情绪有进一步分歧的预期，充分释放分歧后又是一波赚钱效应，这个时候需要打起精神，紧跟市场大资金的步伐。

周末说点轻松的：

感觉马斯克与特朗普很快要决裂了。昨天特朗普公开说，“我不需要马斯克，只是碰巧喜欢他而已，我不需要他的车”。

不仅如此，特朗普正考虑将2026年度美国国家航空航天局（NASA）科学预算削减一半！这对马斯克旗下的SpaceX是大利空！也就是说，这可能就是为了恶心马斯克的。

所以，马一龙也坐不住了，开始公开对特朗普政府表达不满，并且表示他已经后悔了。

去年大选的时候，马斯克为特朗普捐钱出力，亲自上场帮忙。结果是他今年股市惨亏1400亿美元，而特朗普家族据说血赚了300亿美元！现在还要被“卸磨杀驴”，不知马斯克真实的内心是何种滋味。

总之，马斯克还是太天真了，当初各种表忠心，结果一点好处没捞到！还是好好去“造车”、“征服火星”吧。他跟川普骨子里就不是一路人，还是趁早分道扬镳为好。

盘后4点整，我们继续反制美国，对于美国产品的关税也升级，由84%提高至125%！

核心两点：

1、对等反制，我们这一波也给他们加125%关税；

2、他后面再加，我们将不予理会。

这意思很明确了，未来川普你要再玩继续加关税的游戏就自己玩吧，我们就不奉陪了。因为这个税率双方基本上不做生意了，已经没有意义。

这就是我们对关税战的态度，“谈，大门敞开；打，奉陪到底”！但“讹诈”是行不通的，我们不吃这一套。

不得不说，这次正面对决我们很硬气，必须支持。“反击”时间很有智慧，每次都是A股港股收盘后，又在美股开盘前！不仅呵护了中国市场，顺便还打击了美股，一石二鸟。

此外，我们虽然反制了，也给了懂王台阶下。对他继续加税不予理会，川普可以“吹嘘”我们不敢再反制了（随便他怎么说），两个大国的谈判和回旋的余地有了！

总之，特朗普比我们着急，昨天老美“股债汇三杀”，美国的压力其实比我们大很多。毕竟，美股是老美的亲儿子，美债则是命根子，继续崩盘可能引发大问题。

我们顶多是影响出口11%的额度，现在时间在我们这边，我们也有自己的节奏！不然你们想想为啥这时候去东南亚三国？就是要往手里多攥些筹码。

刀老师想说，我们也不是不能谈。但川普打一棒子给一个枣，还经常出尔反尔，这并不是跟中国人打交道的方法。我们也不吃他那一套，反击的非常坚决！

现在双方还是拉扯阶段，接下来可能还有一番博弈。谁先把底牌打完，谁越没话语权；现在美联储压着不降息，我们也不宜出招太急！先稳住是第一位的。

刀老师昨天坐网约车，司机还跟我聊了一路贸易战。可见这件事的分量，对对我们普通人来说，怎么为关税战做出贡献的呢？

其实最好自己的事儿就够了，该工作的工作，该生娃的生娃，该消费去消费，买东西多支持下国产商品，保持身体健康...！为国家开心工作50年。

另外，相信股市就多买一点，少一些砸盘，相信国运。最后我说下结论，我相信两个大国最终能达成协议，时间大概在6月份，美联储再在6月降息，我们央妈跟上...！A股就有望迎来一波大的吃饭行情。

...

国务院：原则同意《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》。国务院放大招，将大连、宁波、厦门、青岛、深圳、合肥、福州、西安、苏州等9个城市纳入加快推进服务业扩大开放综合试点范围。

之前说消费，都是买手机、买车买房等实物消费。服务业消费大家关心比较少，但其实市场非常大，现在已经有顶层文件开始推出了，后续需要多关注这个方向的机会！

“服贸”板块包括哪些方向，主要是教育，旅游，金融（法律），医疗，娱乐（影视），知识产权（文化）等等。美国虽然贸易逆差每年高达1.2万亿，但服务贸易顺差3000亿美元，占全球服务出口13%。

对A股来说，以后美国的服贸可能不让用了，也要国产替代。后面旅游，商业，教育，医疗，影视、知识产权啥的，都会因为关税战受益的！

央行等四部门联合印发《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》。在全球尤其是欧美国家，体育是个很大的产业！很多国家体育能占GDP的2%~5%以上，我们才占1%多，未来空间非常大。

这几年国内休闲体育很不错，比如跑步（马拉松），健身等等。另外，冰雪产业是最近这两年很支持的方向，智能体育装备（如AI健身设备）也在大力推动！

总之，央行都出来支持体育行业，说明非常重视。国内体育的短板是职业体育，足球+篮球等都拖后腿，这两个大类要搞起来才行。

国际金价再创新高。今天国际金价继续冲高，突破3200美元/盎司，续创历史新高，本周累计涨幅接近6%！简直太疯狂了。

都说牛市不言顶，金价虽然看着高，可这上涨的势头根本拦不住。现在美元有坍塌的势头，全球央行都在抢购黄金，未来金价很可能还得接着涨！

今天黄金股也集体走强，四川黄金涨停，晓程科技、赤峰黄金、西部黄金、湖南黄金等大涨，在国际环境不稳定的情况下，黄金板块还有机会。

卓翼科技：控股股东、实际控制人夏传武因操纵证券市场罪、内幕交易罪获刑七年。以前A股的处罚都比较轻，尤其大股东犯事一般都是罚酒三杯！

这次卓翼科技的实控人，7年坐牢+处罚4500万，确实是重拳出手了。这对于大A生态而言是很好的事，以后大股东们不敢做操纵股价，掏空公司这种事儿了，否则可能要去蹲局子。

不过现在只有罚款，没有赔偿。既然大股东操纵股价了，那肯定有部分的投资者受损，希望可以得到赔偿！多说一句，卓翼科技是这两年的超级大牛股啊，最高涨幅接近7倍了。

半导体板块暴涨。跟一则文件有关，中国半导体行业协会：“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。

这意味着不在中国制造的美国半导体芯片，会被课以重税；这将会利好国产半导体芯片，加速其国产替代进程！

2024年，我国半导体进口额度高达3856亿美元，这巨大的进口额度有一半转为对内采购的话，都是异常庞大的数目！国产替代的科技主线，中长期还是值得期待的。

京东：设立2000亿专项采购资金 启动出口转内销扶持计划。京东设立2000亿专项采购资金，扶持外贸企业转内销！大强子还是很有格局的，之前的五险一金，现在的2000亿，体现了大企业的社会担当！

建议阿里巴巴、拼多多、抖音快手也都跟上。这几大电商平台加起来，消化掉1500亿美元外贸订应该问题不大，相当于出口美国三分之一。这样能缓解一下外贸企业的巨大压力。

国内就这么大的市场，如果能消费这么大外贸订单的话，大家干嘛还要争破头搞出口呢？所以，内需要提振起来才行，不然外贸+内贸企业一起卷，大家都赚不到钱。

刀老师想说，是时候拉动消费了，一方面是给钱给补贴，另一方面给大家“安全感”，比如给低收入家庭保障，给中产家庭降税和降房贷，给富裕家庭创造宽松的消费环境！同时稳定住房价，搞好资本市场，我们14亿的市场，消费潜力还是很大的。今天京东在美股涨超2%。

今晚美股反弹了，但美元指数跌破100，10年期美债收益率站上4.5%。美国“股汇债三杀”的压力依然很大！因为川普的瞎折腾，国际资金出逃都在出逃美国。

中国资产涨幅都还不错，中概股、A50、离岸人民币一起升。大家可以安心过周末了。

本周我们见证了历史，虽然A股承受了巨大的压力，但也经受住了考验！不知道周一的大跌，后面四天的涨幅，你们都回来了没？

刀老师也忙了一周，白天看A股，晚上盯美股，心累。祝大家周末愉快！

以前A股的处罚都比较轻，尤其大股东犯事一般都是罚酒三杯！这次卓翼科技的实控人，7年坐牢+处罚4500万，确实是重拳出手了。

这对于大A生态而言是很好的事，以后大股东们不敢做操纵股价，掏空公司这种事儿了，否则可能要去蹲局子。

不过现在只有罚款，没有赔偿。既然大股东操纵股价了，那肯定有部分的投资者受损，希望可以得到赔偿！多说一句，卓翼科技是这两年的超级大牛股啊，最高涨幅接近7倍了。

京东放大招了，设立2000亿专项采购资金，扶持外贸企业转内销！大强子还是很有格局的，之前的五险一金，现在的2000亿，体现了大企业的社会担当！

建议阿里巴巴、拼多多、抖音快手也都跟上。这几大电商平台加起来，消化掉1500亿美元外贸订单我感觉问题不大，相当于出口美国三分之一。

当然，国内消费也要提振得来，不然外贸+内贸企业一起卷，大家都赚不到钱。所以是时候拉动消费了，一方面是给钱给补贴，另一方面是都普通人兜底，比如给低收入家庭保障，给中产家庭降税和降房贷，给富裕家庭创造宽松的消费环境！

同时稳定住房价，搞好资本市场，我们14亿的市场，消费潜力还是很大的。完全可以抗住对美出口的冲击！

中方再次反制美国了，关税由84%提高至125%。这就是我们的态度，“谈，大门敞开；打，奉陪到底”！但“讹诈”是行不通的，我们不吃这一套。

另外，由于税率已经高的离谱了，后面美国如果继续对我们加征关税，中方将不予理会。意思是后面你再加就不买了，爱咋咋地吧！

这次我们硬刚到底，必须支持。包括股市也一样，川普你要打便打，我们最多到3000点附近，奉陪到底！美国可是“股债汇三杀”啊，时间在我们这一边。

《午盘策略》 震荡反复、减仓躲周末

1、沪深两市早盘震荡小幅收红，创业板领涨，成交量两市上午进成交了7714亿，较昨日缩量了3411亿，盘面活跃度明显出现了断崖式的收缩；主要逻辑还在于明后天周末担心市场出现不及预期的负反馈效应，资金比较谨慎、选择观望导致。

热点板块上，芯片股迎来二次发酵契机、带动科创50指数的走强，汽车芯片、MCU芯片和半导体以及EDA设计集体走强，避险黄金早盘异动冲高后分歧反复。前两日的活跃板块农业种植、猪肉鸡肉和消费等题材今日集体回落，盘面风格再度回到风扇摆头的模式。

2、连板梯队看情绪，上午晋级的有17家、两市共计63家涨停板，盘面封板率77%；短线资金聚焦热点为港口航运的连云港和消费新零售的国芳集团，二者同身位晋级6连板、存在卡位结构。一个是航运港口带动跨境的逻辑走强发酵，另一个是零售消费带动相关概念走强修复，4连板的中源家居类似前面的海鸥住工也是家居和新零售概念，盘面连板靠前的家居用品概念略显增多，进一步巩固了消费板块的延续逻辑和市场地位。

3、大盘指数今天量能极具溃缩、盘面上攻的信心明显不足，市场防守和观望的情绪较重。盘面上指数在3260的十日线附近承压，而下方缺口和五日线附近又组成了短线强支撑3186-3200一带；因此，短期呈现出上不去，砸又轻易下不来的疲态。

临近周末市场能否释放出其他信号，大家都偏谨慎、当前更要注意及时落袋和止盈兑现，总体仓位控制在半仓附近，留好现金防守应对消息面的分歧与不利。