周末财政部的发布会，总体是超预期的，意味着“中央加杠杆”正式启动。虽然没有公布具体数字，但相关表述给的想象空间很大。中央财政全面兜底，帮地方政府化债，给商业银行注资，回购房企的闲置土地等一系列举措，都是在真金白银的解决问题，有利于从根子上解决中国经济的通缩难题。
地方政府债务松绑后，必然开始作为，也必然会给市场需求及企业营商环境、企业利润率带来改善（哪怕是只有10%的边际改善，也足以让指数冲破3600点）。至少，政府欠企业的钱能还上了，商业银行的坏账漏洞被堵住了，开发商手里也有流动资金了，上下游庞大的产业链迎来恩赐的源头活水，相关股票自然也能受益。
对应到下周A股市场，跟化债和地方支出直接相关的银行、保险、AMC、城投、房地产、基建、园林、环保、低空经济等板块有望反弹。对应到指数层面，沪指将重新回到3300点上方。鉴于化债规模尚未公布，3万亿、5万亿、10万亿、15万亿等各种猜测，不一而足。机构不断预测，媒体不断报道，题材炒作应该能持续一段时间。
至于说，反弹能否突破节后首日的高点3674，那就要看情绪了。这波“闪电牛”，主要是被抖音情绪带起来的，是一帮做短视频的网红在扎堆儿搞流量。跟陈果、任泽平之流的鼓吹关系不大，高盛、中信等机构的观点也不重要。被抖音大V门搅动的的新股民情绪，增量资金的热情，才是本轮行情的决定性力量。
至少从这个周末来看，大牛市的声音几乎绝迹（大蓝被封号后，视频大V们普遍都谨慎了），抖音里铺天盖地到处都是亏钱卖惨和骂人的。
不过，一些讲授炒股基础知识的直播间，人气依然很旺。这说明，被套的新韭菜，在认识到股市的残酷之后，有些会骂骂咧咧的割肉离场，也有些会暗中蓄力筹划重头再来。
总的来说，情绪在衰减，10.8那种全民亢奋的时刻，短期内可能不会再出现了（3674点和3.5万亿的成交量）。但市场情绪并不会一下子就衰减到牛市启动前。回调一段时间，当市场出新的赚钱效应和投机机会时，情绪还会再度回流（包括补仓加仓），以博弈牛市第二波。
市场投研解读-刀老师
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股市牛市的热度渐凉，这个周末，几乎没有什么人讨论股市了。连续大跌四天，浇灭了很多人的热情，刀老师刚跟一个金店老板聊，她预测金价还会继续涨，因为前阵子一窝蜂去炒股的人，这两天又回来买金了。
而金融圈的饭局，只就火爆了不到两个星期，也悄然冷却下来了。面对净值大幅回撤，大佬们觉得赚钱并不容易，茅台酒能省则省吧。贵州茅台散飞价格，又跌回到2300元下方。
市场投研解读-刀老师
短视频时代，自媒体频繁制造网络焦虑，各方面都是两个极端。上涨时全是超级大牛市“一夜暴富”的声音，下跌时又到处刷屏下图这种“炒股赔钱”的惨叫。带动散户情绪“悲喜切换”，股市能不上窜下跳吗？。。。
零零后新一代股民，开始整顿A股了。很多人竟然是携贷款资金入场的，豪言“赢了就还银行本金，亏了就躺平不还”。哪怕是拿自己钱炒股，操作也很任性。跟老股民被套后死扛不同，零零后们一看风向不对，立马卷铺盖逃离！
刀老师了解到，在连续四天大跌后，某券商的银证转账资金开始回到“净流出”状态。周五当天的销户数量，也创了近期新高，这届年轻人真的是很任性，一言不合就玩儿“拉黑”啊！牛市第二波启动的话，他们还会杀回来吗？
市场投研解读-刀老师
刺激的具体规模应该是很多的。“先不要说”估计是要等人大讨论通过后再公布，也可能是为了慢牛，不想过度刺激市场。刀老师猜测，数字应该远超外媒报道的两万亿，甚至10万亿都不止。
因为这次主要提到了要帮地方政府化债，且是近年来支持力度最大的一次。地方债的总规模差不多有50万亿。中央帮着解决其中的20%，就有10万亿的规模。更何况还提到要注资银行、收储土地、帮扶困难群体等，同样需要很多钱！
市场投研解读-刀老师
上午10点，万众瞩目的财政发布会召开了。刀老师基本全程看完了，说几个个感受：
第一、态度非常诚恳，讲话非常接地气，管理预期做的到位。
第二、出了稳增长一揽子措施。
①支持地方化解隐性债务。（力度会很大）
②支持国有大型商业银行补充核心一级资本。（国有大行稳了）
③支持推动房地产市场止跌回稳（明确支持房地产行业）
④支持民生，加大对重点群体的支持保障力度等。（主要给学生发钱，给老年人发钱）
从财长的发声看，化债＞地产＞民生！这跟之前期待的这次财政政策发力重点是刺激居民消费（发钱+三胎补贴等），还是不大一样的。
整体上看，本次财经发布会有所超预期的，出现了几个规模历史上最大：
比如，中央举债规模超预期。财长明确说明：中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间！地方化债超预期。这项政策是近年来出台的支持化债力度是最大的。
当然，因为重磅的财政政策是需要走人大流程的，这次并没公布具体的财政刺激规模！但能够给出预期，也给足市场想象力了。
另外，今天蓝部长说了好几次的几个关键词：
1、“绝不仅仅”
2、“较大空间”
3、“力度最大”
这些表态诚意很足，也很直白了，你们不就是想中央加杠杆吗？你们不是关心规模到底多大吗？我都讲给你听了，就看你有没有听懂了。
刀老师认为，今天发布会最大的意义有两个，一是确立了从收缩性财政重新转变为扩张性财政的信号；二是基本明确中央财政“会”加杠杆！
还有个挺有意思的细节。现场，副部长悄悄问“要不要说具体规模”，蓝轻声回复“先别说，数量比较大”.....！
...
说说对股市的影响，这次刺激的方向有：
化债。这个是发布会最大的亮点，也是财政刺激的最重点所在。要利好城投类房企和AMC相关公司，周末估计要爆吹了。
房地产。支持收购存量房，收购土地储备，力度比较超预期。同时化债本身也利好城投类房企，房地产可能才是最大的赢家。
银行补充资本金。市场已有预期，银行股也连续涨了几天，有聪明的资金提前知道了。
这次保民生、促消费、抗通缩讲的比较少。从这个角度看，对顺周期、大消费有利空作用。但这两个方向本身也没这么涨，影响也不是太大！
总之，这次明确的信号是，继续拉动投资，而非补贴消费。给地方化解存量债务，这样就可以轻装上阵了，拉动投资的主力军是城投和地方国企。
所以，接下来行情第二阶段，会是城投债和大基建、周期股的牛市吗？这应该是很多人没想到的。
刀老师觉得会议是超预期的，但大家似乎分歧挺大的。看空的人：没看到具体额度；看多的人：看到了政策方向！多空双方暂时打成平手。
多头空头都听到了自己想要的，就看周一谁下手狠了。是多头反击空头， 还是空头继续干倒多头呢？拭目以待吧。
我的看法是，今天的财政发布会，进一步确定了政策已经转向。A股作为典型的政策市，从国家意志看，新一轮牛市周期已经确立了。
但短期是涨是跌不好说，毕竟我大A是个情绪市。而且总是预期过高，一旦“落空”就满地打滚，拦都拦不住的！
总之，不要涨了就疯狂看多，跌了就疯狂看空！尽量客观一点。疯牛结束了，但慢牛确实可以期待。
最后转发一个群里看到的段子：
你问他什么时候结婚，他说他是爱你的。
你问他彩礼多少，他说准备较大规模。
你问他见不见家长，他说在走流程。
你们以为我在吐槽，其实我是想夸奖，这个市场进步了。很简单，以前大家都说是缅A，就是骗人的市场。现在是渣A，知道哄你了！股民啥时候享受过这待遇啊。
最后说一句，下周不敢说立马会涨，但短期恐慌砸盘该结束了。大家先苟住，等情绪稳定后看成交量，再选择方向！有信心一点吧。
市场投研解读-刀老师
节前超预期的飙涨，节后次日超预期的暴跌，都是前所未有“史上罕见”。抖音网红的推波助澜是一方面，年轻人借网贷入市，可能也是重要推动力。
为什么监管突然开始强调严禁信贷资金炒股了？几乎天天发通知，包括技术阻止转账，他们肯定是看到了后台大数据，紧急在银行端踩了刹车。。。而刹车（回收贷款），肯定会造成踩踏。
等这波“散户贷款炒股”的资金出清，调整自然也就结束了（预测下周初）。行情第二波，将由央妈给机构的贷款来推动，中金公司今天就打响了头炮。但中金公司自家股票并不正宗，中金贷款100亿后买啥才是根本。
5000亿，5000亿，3000亿。。。央妈无限量但有节奏的给金融机构供应子弹，然后有节奏的推动新一轮牛市。
市场投研解读-刀老师
真是韭月初韭啊，今天上证一度跌破3200，创业板大跌超6%，这也太疯狂了。四天之前，人人还都是股神；四天之后，牛市梦醒了！
这回调不像倒车接人，是倒车撞人，直接进ICU的那种。全天4862家公司待涨，中位数-4.2%，成交量1.59万亿！已经萎缩了一半还多。
刀老师想说，其实政策挺呵护市场的，但大A走成这样，确实大跌眼镜。牛市怎么可以走出A杀来呢？如果历时6天的牛市就此结束了，那真是笑谈了。
我是不信这是最短命的牛市。来了个疯牛，少部分人赚钱/回本，更多的人被套在山顶上，这算啥？成本算不过来啊。
但A股向来极端，所以要我修正下自己的观点，接下来行情不一定进入第二阶段（震荡向上期）。可能很快会进入第三阶段”，就是一段痛苦的盘整期，也并非不可能的！
总之，我们还是要尊重市场，该防守防守。现在所有资金都想着出逃，这是我没想到的！最近四天内资合计跑了5000多亿，快追上国家队今年的买盘了。虽然买卖自由，只是我们有这么怂的内资，大A确实配不上大牛市。
目前看，节后那天（8号）开盘冲进来的一波新韭菜，多的估计得套了快20个点！如果说，前两天还是获利盘出逃，今天就是一堆割肉了。
这市场真给新老股民一起上课了！尤其是新股民哪见过这个阵仗，高高兴兴进来，骂骂咧咧割肉！这次如果股市又把居民再割一遍，那真是雪上加霜。
据说现在“销户”的关键词已经非常火热了，和当初“开户”如出一辙。市场变化就是这么快！那能怪谁呢？好像也没人可以背锅。
刀老师想说，假如这次还是不能给足信心，让股市真正走出来，那么以后恐怕只会更难！窗口期只有一次，现在还有力挽狂澜的余地，就看怎么出招了。
今天收盘后，A股新韭菜应该理解这句话的含义了：入A股除了第一天想的是怎样赚钱，后面想的都是怎样回本。
买入即巅峰！买入即巅峰啊。当然绝对不是坏事，大场面历练一下，以后啥困难都不怕了。
我个人的建议，新股民如果亏了夜不能寐，吃饭不香。那就应及早退出市场，安分守己的打工吧！如果你心态还不错，那就熬着，迟早成为老菜帮子的。
至于老韭菜们，2689点都熬过来了，3000保卫战又不是没经历过！现在是不是牛市不重要的了。当务之急是怎么控制回撤，保住已经不多的那点胜利果实，苟住吧。
...
明天，有一场重磅发布会将要召开！财政部和央行同时参加，这次行情的起点，就是央妈引爆的；明天期待财爸了，看能不能再次力挽狂澜。
这可是金融系统最后一位大佬了，很期待他的会议会出台啥政策！都已经四季度了，要是再不发力，今年的任务就完不成啦。
刀老师认为，“刺激规模”只要高于2万亿，就是超预期。或者2万亿主要用于民生（直接给老百姓发钱），而不是投资基建和生产，那也是超预期。大家都有钱花了，股市信心就能马上回来！拭目以待吧。
当然， 明天也可能不会说实质性的数字，但至少要能提前透露点预期，给点乐观的氛围感！这个非常重要。
就像美联储那样，一个降息可以引导全球市场预期一两年，这就是功力。我们的预期管理能不能跟上美联储，明天是关键的一战！这就非常考验蓝部长的发言水平了，一切留待明天早上10点揭晓。
总之，我是很期待的，希望给大家更多的信心！再次挺起A股的脊梁，否则只是昙花一现的暴涨，那就没法交代的。
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韦尔股份：控股股东拟捐赠2500万股股份用于办学 价值28亿元。有人会怀疑这是变相减持，毕竟28亿元，占总股本的2%呢！也不怪股民担心，A股大股东为了套现，可是挖空了心思，防不胜防的。
我自己倒相信韦尔股份大股东是为了教育，因为捐赠好几次了。而且这些股票哪怕要减持，也要遵守A股的规定，并不会神不知鬼不觉的。
深交所：9月30日至10月11日对上市初期的新股交易进行重点监控。最近新股确实炒疯了，今天新上市的2家，N强邦盘中涨幅一度达到2400%，N铜冠盘中涨幅一度超过11倍！两只个股均在盘中被临时停牌。
以盘中最高涨幅统计，N强邦投资者每签最高获利11.76万元，N铜冠每签最高获利2.56万元。
A股这么恶炒新股，结果就是上市就是巅峰。盲目追高买在最高点的，可能几年都解套不了！比如前几天上市的C长联，三天就暴跌了72%，买的人都要吃席了！
中金公司：因保荐业务问题被证监会立案调查。因为申报100亿贷款额度，中金今天好不容易拉个板，成为券商新的旗手！晚上就公告被证监会立案调查。
这时间点选的，不知道是公司自己傻，还是被要求的。总之，我们的预期管理真不行，难道是觉得券商涨太多了？要给降温么。
不过，我觉得影响倒不是很大。相比东方财富、天风证券，中金的涨跌对券商板块助推就那样！行情想好起来，还得券商板块再次发力的。
上海证监局提醒投资者规范交易 不要触碰违规减持红线。近期200多个减持公告，是市场降温的主因之一。我们A股很多大小非们，确实知道自己几斤几两，趁着股价大涨赶紧跑，这就是人性。
如果符合规定卖出，大家无话可说，大不了用脚投票。但如果是违规减持踩红线，那就应该巨罚！杀鸡儆猴才行。
证监会等部门：稳慎发展金融期货和衍生品市场 发挥股指期货期权稳定市场、活跃市场的双重功能。
这一轮市场的暴涨暴跌，像玩欢乐豆一样，确实该总结经验了。虽然指数涨了1000点，回撤只有500点！但很多人在“牛市”中已经亏钱了，这还怎么玩啊？
导致A股巨幅波动，除了散户情绪。还有期指的助涨助跌，高频量化的兴风作浪，外资的煽风点火...！像期指极端做多做空，确实要盯住它。
这一周A股又见证历史了。这极端的暴涨暴跌，我确实也没见过！这么多年，我们市场只有疯牛和疯熊，从来没有过所谓的“美式慢牛”，令人唏嘘。
市场投研解读-刀老师
尾盘竟然一度跌破3200点！因为悲观者盘中到处传播：明天的财政部发布会，可能“没啥超预期的东西”，最多增发两万亿国债；另外，也有节后首日进场的融资盘“被迫出逃”的因素：连跌四天后，有些大牛股顶部回调40%，接近爆仓边缘。
刀老师认为，3200点下方是安全的。若真跌到“回补9.27缺口”的程度（3087点），就跟炒炒妖股被A杀差不多了。不到两周就从牛市跌回到熊市，节前发那么多重磅政策还有什么意义呢？领导面子上也过不去啊！！后边肯定还会发大招！！
关于明天的财政部发布会，“刺激规模”只要高于2万亿，就是超预期。或者2万亿主要用于民生（直接给老百姓发钱），而不是投资基建和生产，那也是超预期。大家都有钱花了，股市信心就能马上回来！拭目以待吧。
市场投研解读-刀老师
新股民不敢入市，证券公司只能亲自上阵了！申报100亿贷款额度，中金公司率先涨停！中信和中金，会拿这100亿买什么股票呢？政治正确的话，似乎也只能买国企中字头，或者拉抬自己之前被套的重仓股！
