股票私募消息

《午评策略》 科技反弹 医药分歧回落

沪深两市上午继续维持弱势震荡，盘面表现依旧偏弱，题材轮动也很快；

成交量上继续收缩，场内交投的情绪偏淡，热点持续性也不理想。

连板梯队上情绪也是表现平平并不强势，梯队高度维持在4板附近，

短期做低位晋级还有个小肉的机会，一旦稍微格局就是挨揍的角色；

前几天的顺钠股份今天跟风科技线修复，上午炸板分歧直接兑现不犹豫。

大消费的老龙头中百集团几次尝试撬板都没能成功，百货超市继续分歧回落；

甲流题材驱动的医药板块今天也是大分歧，早盘也特别强调了医药的预期。

大盘现在情况是“既不强势、也没见底、修复不强，小心下跌中继风险”

继续管住手，等待多头踩踏和恐慌盘的释放出现号，再找博弈低吸机会。

《盘前策略》 医药高潮后分化预期

（1）国家数据局昨日举行加快推进国家数据基础设施建设专题新闻发布会。表示，充分挖掘政务、金融、工业、交通等重点行业算力需求，推动算力在更多生产生活场景的应用落地。【科技线看反弹】

（2）国家发展改革委、国家能源局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案》。方案要求，到2027年，通过调节能力的建设优化，支撑2025—2027年年均新增2亿千瓦以上新能源的合理消纳利用，全国新能源利用率不低于90%。【电力和新能源能否形成轮动炒作、注意盘面点火和带动性】

（3）据中国疾控中心最新数据，目前流感病毒阳性率持续上升，其中99%以上为甲流。全国多地疾控紧急提醒，要做好个人防护，注意防范呼吸道、肠道传染病。【医药板块大概率分化，如果前排龙头走大分歧后排不容乐观，核心容易被短线资金抱团】

（4）大盘指数目前4连阴、继续管理仓位控制风险为主；短线情绪上连板高度降低到4连板，一边是数据中心算力科技代表的海得控制、另一边是业绩预增的君禾股份。医药板块昨天集体高潮、今天大概率会分化回落，前排龙头有可能会获得短线资金进一步确认，但后排炸毛跟风标的就要小心分化甚至退潮的风险，继续观望+去弱留强。

今天指数没怎么跌，个股比前几天也强的多！但比较恶劣的是补跌票比较多，两市跌停近百家，内资出逃300多亿，说明情绪并没有完全稳住。

成交量只有1.06万亿，创去年9月25日以来新低。要知道这一波行情量能最高冲到3.45万亿，到今天已经回落69%！这说明很多资金都不玩了。

某队今天倒是出手了，护盘还是比较明显；但只能稳一稳指数，提振信心还不够！从最悲观的测算来看，市场可能跌破3150补第一个缺口，然后3078补第二个缺口，才能真正的见底。

但刀老师想说，哪怕补第二个缺口，指数下跌空间也就100多点。在快速缩量背景下，这里已经杀不出多少恐慌盘了！所以也不需要太悲观，等这一波下杀释放完风险，年底红包是可以期待的！

我的建议，如果你扛到现在，已经不建议割肉了。现在我们要做的就是，装死，装死，和装死！

现在市场有种观点：说场外观望资金还没有大举进军，是在等待最后一崩，也就是杀融资盘；等他们爆仓才会进场，以捡带血的筹码。

最近融资盘确实在大量割肉，12月31日融资余额净流出155亿，1月2日净流出70亿；1月3日净流出177亿！三天总共流出了400亿。

9月底以来，涌入的5077亿融资资金；他们要扛不住了，对指数会带来一定的压力！但大面积爆仓是危言耸听，这一轮行情加杠杆有限，不用慌。

不过，当下市场的共识，就是进入“等鱼死”行情。这是什么意思呢？

有个流传的故事，市场上有个卖鱼的，活鱼10块，死鱼3块！有一天，一个来买鱼的女人看了眼价格牌，就默默地蹲到鱼摊前，也不说话，就静静地看着一条鱼在那吐泡泡。

卖鱼的就好奇地问那个女人：“你盯着鱼看干嘛呀”？女人平静地说道：“我在等它咽气”。

所以，除了国家队愿意来护盘救市，一些险资买一些高股息。其它多数资金，都不太愿意在融资盘爆仓之前大量入市抄底，他们想着等融资盘爆仓割肉后，拿到便宜的筹码呢。

只是刀老师一直搞不懂，为什么在A股一部分人赚钱，总要以一部分人爆仓为代价！如果这一轮大跌，目的是对杠杆资金的围猎，那有些资金真的太坏了。就不能慢慢走慢牛，让多数人都能赚钱么。

...

特朗普据悉考虑仅针对关键进口商品实施普遍关税。据悉，特朗普的助手正在探索适用于每个国家、但仅针对关键进口商品的关税计划！进而舍弃了特朗普竞选承诺中的关键内容。

如果这个计划最终实施，那算是一个实质性利好。说明对我们的激进加税可能不会实施！原因有两个，一是怕贸易伙伴报复；二怕加剧美国通胀。

受此消息影响，美元指数应声跳水，离岸人民币直线升值，A50直线拉升1.5%，全球市场都嗨起来了。这个最利好外贸出口、跨境电商等方向。

不过刚刚的消息，美国当选总统特朗普表示，华盛顿邮报的报道不实。这么快就辟谣了，A50啥的都在跳水，这是空欢喜一场？

多只QDII基金高溢价。最近A股不好，资金又去抢国外的ETF了。今天标普消费ETF涨停，溢价率超27%。纳指100ETF涨超4%，溢价率10.17%！确实有点疯狂了。

这也不能怪股民和基金朋友，谁让大A始终扶不起来呢？但理性来说，买高溢价的ETF完全没必要，纯粹博傻呢。

监管部门多方协同 万亿险资入市瓶颈亟盼打通。监管部门目前正在反复磋商，讨论怎么让险资多入市，扫清制度障碍！

现在保险确实有钱，投资余额为32.15万亿元。但入市资金只有3万多亿，离30%的上限9万亿还差的远，从仓位上看还有很大的增量空间。

不过，这样的动员会也不少了，险资为什么就不来呢？当然当下固收收益率已经非常低了，保险资金确实需要用权益来实现资产端的配置，而红利类资产是他们最为核心的选择！红利板块依然持续看好。

北方稀土拟取消每月挂牌价。简单说就是，北方稀土要取消挂牌价，采用稀交所的每日报价（每天向全国近140家稀土相关企业采价），这有利于稀土价格更加市场化。

今天稀土板块有一定的异动，主要有两大预期，一就是稀土价格的上涨，二是1月20号川普上台炒反制。

武汉启动2025新春消费季 将发放超亿元消费券。今天消费产业链挺惨，白酒、商业百货，新零售等都是大跌！主要是大家都在股市消费了，对现实的消费就没信心了。

不过，春节是一年中最大的消费旺季。飞猪发布《2025年春节出游风向标》显示， 春节出境游预订量已大幅超越去年同期！说明可能今年消费没那么差，旅游、电影啥的估计能爆一爆。

*ST博信提前锁定市值退市。据测算，即便*ST博信后续8个交易日连续涨停，其市值在第20个交易日也无法回到5亿元之上，从而将触及连续20个交易日收盘市值低于5亿元的主板公司市值退市新规标准。

面值退市后，市值退市以后可能会增加，现在还只是个别公司。但以后这个杀伤力应该不小！买小盘、ST股还是要注意下的。

开年来情不好，很多人的感受就是，越努力，越亏钱。很多人很后悔，没有在10月8日，没有在11月份的时候尽早离场！

我很理解大家无比沮丧的心情，A股这一波回调确实超出预期，杀伤力很大。大A总是暴涨暴跌，这让人非常的无奈。

不过，我们仔细想想，新国九条、特别国债、互换便利……这些有变化吗？适度宽松的货币政策，加力的财政政策有变化吗？这些都没有的话，A股慢牛的逻辑就没有变。

其它的不多说了，明天反弹的概率挺大，希望来一个全面的修复吧。给市场一个喘息机会，也给大家一点信心！

利好来袭，美元指数突然大跌近1%。受此消息影响，离岸人民币汇率急拉，大宗商品暴涨，A50涨超1%，欧洲股市也全线大涨。

美媒报道称，特朗普助手正探讨对“所有国家”征收关税，但只涵盖关键进口商品。汇率可以喘口气了，明天大A能涨吗？

刀老师竞价看情绪

早盘除了周末发酵的小药箱，热点全弱，早盘走势也是就基本符合预判，先是多杀多，后被资金捞起来，但是实在太弱了，资金没有明显的进攻方向，都是胡乱拉升。

导致资金无法聚焦到某一个板块，即使具有防守属性的医药，资金认可程度也不高。前排封单不足，后排跟风资金畏畏缩缩。

高位股竞价集体不及预期，交大昂立，东百集团竞价按跌停，人气股电光科技跌停，国星光电不及预期。

通过竞价看，连板高位股，今天情绪不会太好，盘中又有修复预期，即使做反核也是做第一个，收盘看无论电光科技还是顺纳股份，被指数带的也没走出来。试错代价还是蛮大。

实战案例分享：（仅供参考）

从早盘竞价看出来情绪不及预期，高位梯队出现批量核按钮，指数又是先杀的预期，

早盘如果参与话，第一，一定的低位的，1进2、或者2进3。 第二，一定要换手板，换手板的优势封板率高。第三，尽量避开当日最强题材（医药）

从梯队看2板比依股份是最符合的

上周五复盘提到超预期选股法，如果你认真看锋哥复盘，这样的标的你是可以抓到的。

刀老师看人气股

1、君禾股份，市场高标，今天t字板，走势看很强封单也很稳，明天正常大幅高开，还有冲板预期。

2、比依股份，mr换手三板，板块集体掉队，今天也是放量，盘中几次开板，好在封住了，明天还有晋级希望。

3、美邦股份，天地天走势，尾盘跟指数共振走出大长腿，这就是转势板，但从上板力度和带动性看一般，明天情绪回暖他是高溢价，否则还被核的种子选手。

4、鲁抗医药：预定一字板预期，今天对板块带动性不错。不开一字就是不及预期，只能关注的也只有T字板回封了。

刀老师看热点板块

小药箱

消息面，全国流感病毒阳性率持续上升，其中99%以上为甲流，近期，流感高发，据中国疾控中心最新数据，目前流感病毒阳性率持续上升，其中99%以上为甲流。全国多地疾控紧急提醒，

周末发酵出来的题材，走势看板块属于超跌，修复一下，也是合情合理，但预期不高，持续性看不到。

板块今天小高潮，明天面临分歧，盯前排核心就行了，龙头鲁抗医药，明天继续一字预期，如果隔夜单超过40亿，这个板块有继续发酵的预期，

可以关注一下前排，哈投股份、葫芦娃，新华制药等。

人工智能

算力产业链，板块周末消息比较多，马斯克:下一代AI模型Grok 3即将推出，计算量比Grok 2高10倍;微软今年将在人工智能数据中心投入800亿美元。

后面行情一旦企稳，这个板块最容易得到资金青睐回流修复，可以重点关注，

前排核心，海得控制、华塑科技、中恒电气、康盛股份、逆势抗跌品种可以重点关注。

刀老师看大盘展望

指数连续三天大跌，今天收个小十字星，走势看止跌了，从短线情绪看整体是继续退潮，近期高标不断核按钮，题材上看，最强的之前的消费，今天的医药，他们的都属于防御板块，想让他们带领指数反弹不现实。

从大盘指数看，并没有跌破箱体的下沿，只要不跌下沿，继续箱体震荡走势，想反弹需要大科技或者大金融站出来，否则后面大概率要破下沿继续探底。

今天A股成交量只有1万亿，一个好不容易活跃起来的市场，怎么弄成现在这个样子？

1、现在的市场是量化市场，机构和量化来回收割，散户和游资玩不过，要不跑了要不躺平了。

2、内资机构呢，没看到经济真正复苏就不买，买也是买点红利股，要不就使劲抱团兑债，央行都罚了好几个机构，国债照样蹭蹭蹭的涨。

3、外资短期也很难指望，上交所深交所最近还专门开了个外资机构座谈会，邀请了8家外资机构听他们的建议。可是如果一个市场能赚钱，不用开会也会抢着买！外资真正想要的，交易所也给不了。

刀老师想了下，现在能提振市场的解药，可能就是政策大招了。但从央妈释放的信号看，先保汇率，然后降准降息，最后才是股市！时间节点是20号川普上台，到时候应该有比较大的对冲政策。苟着吧，快要反弹了。

《午盘策略》 抱团不强、继续观望

截至上午沪深两市维持弱势震荡，短线情绪不及预期、继续控制仓位管住手；

周五的人气高标7板东百集团早盘低开摁在跌停、6板顺钠股份午盘炸板加重分歧；

上午连板总数仅仅10家、大部分都是医药防御板块，盘中有21家封板失败。

目前市场的封板高度降至4板的君禾股份、炒作逻辑年报预增概念。

成交量上看两市上午成交6927亿，较周五继续缩量518亿，交投情绪并未明显好转。

短线资金扎堆炒作防御属性的医药，早盘我们强调了甲流的事件驱动的逻辑；

但结合前期表现，还是要小心一日游、前两天的预制菜水产品都是次日不及预期。

科技主线早盘受利好刺激高开回落继续走分歧、白酒板块受利空影响大幅回落收跌。

策略上看当前行情依旧维持弱势、甚至指数还有可能继续反复下探的风险。

连板情绪的游资票抱团并不紧实、筹码非常容易松动，一旦分歧加大就快速回落；

机构代表金融证券和白酒等本轮表现十分低迷，很多格局资金深度套牢，等待修复。

指数能否在3153的缺口附近守住、还需要进一步观察，行情不明朗继续观望为主，

重点留意宽基指数沪深300等是否会迎来大资金的抄底并带动修复市场预期。

如果盘面维持弱势、慎防午后继续回落，出现多头踩踏的恐慌盘杀跌情绪，

待逼空行情结束后的低位分歧阶段，市场进入新周期再去寻找机会博弈点。

《盘前策略》 静观其变 ，管住手

（1）2025年中国人民银行工作会议1月3日-4日召开。会议强调，加大货币政策调控强度，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息；用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款等新设立工具，维护资本市场稳定。【继续加强政策支持力度，注意冰点情绪后的低位分歧阶段和局部热点的带动性，特别是金融证券科技这些前期空头龙的表现】

（2）2025年全国外汇管理工作会议1月3日至4日在京召开。会议强调，加强外汇市场逆周期调节和预期管理。实施更加积极有为的外汇管理政策，推动外汇领域深层次改革和高水平开放，防范化解外部冲击风险。会议还强调，加力推进外汇领域制度型开放，优化境内企业境外上市资金管理。

（3）当地时间1月3日，美国卫生局局长维韦克·穆尔蒂发布了公共卫生咨询报告，称酒精消费是仅次于烟草和肥胖的美国第三大可预防的癌症原因。尽管已经有越来越多的科学研究表明酒精与癌症之间的关联，美股、欧股市场的酒类股票全线下跌，其中，法国人头马君度集团大跌5%，美国波士顿啤酒大跌近4%，帝亚吉欧、保乐力加、百威英博应声下跌。【白酒护盘是指望不上了，尽量扛住不要砸盘】

（4）据中国疾控中心最新数据，目前流感病毒阳性率持续上升，其中99%以上为甲流。全国多地疾控紧急提醒，要做好个人防护，注意防范呼吸道、肠道传染病。 【医药近期有所异动，注意资金能否会选择该方向的短期抱团取暖过渡，进攻看科技主线，防御看医药表现】

（5）上周市场情绪再度进入冰点周期：汇市和股市陷入逼空行情，短期出现了连续的负反馈节奏；盘面上场内的参与者表现出极度悲观的心理状态，大部分资金套牢。本周大概率走出阶段性低点，进入反弹小周期，轻易不要进行左侧抄底动作，耐心等待底部确立和右侧的加仓时机。

核心策略一：盈亏同源

资本市场本身是具有一定规律的，最直观的两大规律：

第一、价格周期循环。跌多了就会反弹，涨多了就会调整；有些票持续阴跌深不见底，市场就叫做价值回归。

这个时候要研究一下这票有没有极端风险（退市或暴雷）。下跌的过程中无非就两种情况(主力资金不玩了、或者说长庄在里面反复打压洗盘，为了更大的目的）因此，咱们说的第一大规律就是价格的周期循环。

第二、市场淘汰晋级。众所周知股市特点就是7亏2平1胜的残酷现状，这个市场尽管很多人都称自己成为韭菜；但如果能通过相应的方法和实战走出来，还是有机会成功上岸实现自由的。

淘汰晋级的特点就是价值重塑、无论是散户还是上市公司都是如此，没有天生的赢家，大家都是一步一个脚印走过来的。出现盈亏同源无非会有以下几种情况：

（1）坐上了行情的快车、赚了一波行情的红利，行情结束后进入下行周期没有及时兑现变成了过山车行情，盈亏同源；

（2）押对了主线赛道或板块热点龙头票，短期快速出现大幅的浮盈表现、退潮后仍然不舍得离场，很多人出现盈转亏的困境；

（3）交易策略出现问题，短线高频大开大合，很不稳定；长期套牢不动、用时间和周期去修复，如果是价值绩优还有一定可能、如果是纯纯的题材概念和预期差透支炒作，非常容易高位站岗接盘。

所以，行情牛短熊长不宜过度格局、热点题材要注意好节奏，看对不一定能够做对；最终能否摆脱盈亏同源、成功上岸还是要靠交易能力的提升，多练习日内回转t+0的套利能力。

无论行情被动与否，我们尽力做到主动出击，大胆假设、小心求证、步步为营。

核心策略二：空头回补与货源归边

这个模式都是机构常用的操盘方法、有些类似半仓滚动操作的手法。

在大A里生存我们不得不面对的就是牛短熊长和持续阴跌行情，机构是如何应对

首先，空头回补策略。建立在一个下跌预期的趋势中，大盘表现弱势、市场参与者并没有太强烈的做多意愿，偶尔有一些逆势抱团的票，涨多了还要自查澄清。

有些机构为了规避异动的幅度韬光养晦。因此，很多资金就会顺应市场的规律，早盘小幅佯攻然后抛出筹码开始逼空下跌，利用资金对敲等优势在保证不损失筹码的前提下倒做差价。

普通散户都是低买高卖、下跌行情就非常被动；但机构却顺势下套，早盘择机冲高走顺应大盘压低价格并在阴跌过程中对敲吸筹，先高卖再低吸进行倒做差价，不仅能够降低持仓成本、还能逐渐拿到大量的便宜筹码，进一步实现“货源归边”。

货源归边这个概念其实有些类似垄断地位，在市场里资金是不值钱、不吃香的，大家都在寻找好的潜力筹码；当主力在连续打压过程中，拿到足够控盘的筹码后就会进入锁仓和震仓的环节。

锁住大量底部廉价筹码不动，利用小部分筹码去引导市场价格的变化，通过货源归边的优势来影响和引导价格走向，最终实现目的后高位大量抛售低成本筹码，完成套现离场。

刀老师看大盘展望

前天复盘的时候刀老师和大家分享了近期对指数的观点：

破位大阴线、盘中单边杀跌行情，毫无抵抗力而且在短短三天内就下挫了近200多点，对情绪和信心层面的影响是巨大的！

从短线角度来看，如果周一早盘急速下杀、在超短线的角度是个情绪超跌后的机会博弈点；但如果放慢周期来看，先止跌后企稳反弹等待右侧信号明朗则更为稳健。

俗话讲“新手倒在追高上、老手亏在抄底上”，耐心等待逼空行情的下一阶段、多杀多踩踏以及放量恐慌盘的出现。

下周有可能出现阶段底部反弹、开启新周期表现。大盘通常止跌的三大特征：

1量价关系底背离、2出现长腿下影线，3日线阳包阴、确立反弹新周期。

以往周末的讨论热点，都是哪个板块出利好了。但这个周末大家讨论的是A股还要不要跌，还要跌多久？难受的味道回来了。

刀老师找了一圈消息，最大的就是央行安抚大家，要择机降准降息，还开会维护资本市场稳定运行！

不过，这不算实质性的利好，毕竟适时降准降息还没降，不知道今晚会不会落地了。现在市场有点悲观，需要实质性的立竿见影的利好，才能扭转市场的情绪，就看央妈财爸们啥时候出手了。